Geen bijeenkomst 09-02-2021

Helaas is het vanwege de corona maatregelen nog steeds niet mogelijk om een bijeenkomst te houden. Corona beheerst nog steeds de voorpagina’s van de kranten. Zo ook de voorpagina van Het Financieele Dagblad van dinsdag 9 februari 2021 waarin een heel artikel gewijdt is aan de run op vaccinatiedate van US techbedrijven. Nederland en de wereld is al bijna een jaar in de greep van Covid-19. Sinds de eerste lockdown (16 maart 2020) is beleggingsstudieclub Effekt2000 maar 3 keer bijeengekomen voor een gezellige avond.

Na de laatste bijeenkomst van 13 oktober 2020 zijn er geen transacties meer geweest in de aandelenportefeuille. Wat heeft de portefeuille gedaan sinds er geen fysieke bijeenkomsten meer zijn geweest? Sinds 13 oktober 2020 is de totale waarde van dee aandelen portefeuille van Effekt2000 gestegen met bijna 14%. Het beste aandeel in de portefeuille is ongetwijfeld BETER BED. Dit aandeel is in 4 maanden met 87% gestegen! De koersexplosie van het aandeel komt o.a. door de goede vierdekwartaalcijfers 2020 (omzetstijging 28,7%) en de goed gevulde orderportefeuille voor 2021. Met name de online verkopen zijn enorm stegen in het laatste kwartaal van 2020 (+ 119%). Verder heeft de in oktober 2020 aangekondigde interessante deal met de Aziatische beddenverkoper DeRUCCI een positief effekt op de koers van het aandeel.

Opvallend is het feit dat het aandeel met bijna 20% is gestegen na het verschijnen van een artikel in Het Finacieele Dagblad. De kop van het stuk luidde: “Beter Bed is droombelegging volgens magische formule“. Het aandeel Beter Bed zou op basis van een magische formule van topbelegger Joel Greenblatt het meest koopwaardige aandeel van het Damrak zijn. Hiervoor hanteert Greenblatt twee criteria: een hoog rendement op het geïnvesteerd vermogen en hoge winstgevendheid ten opzichte van de beurswaarde (ebit/beurswaarde).

Beter Bed heeft dus verrast met goede resultaten. De verwachting is dus wel dat het bedrijf in 2022 een winst per aandeel van €0,51 kan behalen. Ook omdat er nog geen signalen zijn dat overheden en centrale banken de voet van het gaspedaal halen. Anderzijds is het zeer onzeker of Beter Bed deze sterke winstcijfers weet vast te houden. Het gaat dus een stap te ver om de beddenverkoper te waarderen als een groeibedrijf. In het verleden werd het aandeel gezien als stabiele dividendwaarde met een waardering van circa 15 tot 20 keer de winst. Een waardering van 10 keer de winst over 2022 is daarom meer op zijn plek. Dit resulteert in een koersdoel van € 5,10. Al met al is het aandeel door de koersstijging van vandaag licht overgewaardeerd.

---

Een aandeel in de portefeuille die het slechtste rendement heeft gehaald, is VOPAK. De koers van het AMX aandeel is de afgelopen maanden met ruim 10% gedaald. Vopak leek begin april de grote winnaar van de coronacrisis te worden. Daar waar de brede markt onderuit ging, bleef de koers van Vopak goed liggen. In de tweede jaarhelft van 2020 waren de rollen precies omgedraaid.

Het enthousiasme van Effekt2000 en andere beleggers was in eerste instantie terecht. Het aandeel is op 12-03-2020 aangekocht voor een koers van €44,82. Vopak profiteerde aan het begin van de pandemie van de fikse daling van de olieprijs. Hierdoor ontstond er een vreemde situatie waarbij de spotprijs veel lager was dan die van de termijncontracten. Dat kwam doordat de markt rekende op een fiks herstel van de olieprijs. Als de markt erop vertrouwt dat de prijs over enkele maanden significant hoger is dan de prijs van dat moment, is het voor olieproducenten extra aantrekkelijk om olie op te slaan. Dit resulteerde in overvolle olietankers.

Vopak had alleen de pech dat het een aantal Europese olietankers vlak voor de pandemie had verkocht. Het bedrijf had daardoor miner capaciteit te benutten. Vopak houdt zich niet alleen bezig met olie. De onderneming slaat tevens industriële vloeistoffen en gassen op. Door de moeilijke economische omstandigheden heeft deze divisie het lastig. De sterke euro helpt overigens ook niet mee. Slechts een derde van de omzet wordt in Nederland behaald. Vopak is niet meer het beurslievelingetje dat het ooit was. Het aandeel koerst op ongeveer hetzelfde niveau als tien jaar geleden. De belangrijkste reden is de stagnerende vrije kasstroom. Dit is de favoriete maatstaf van analisten, omdat die laat zien hoeveel geld Vopak ‘overhoudt’ na aftrek van de essentiële investeringen ten bate van de continuïteit van de onderneming.

De koers van het aandeel VOPAK was op 1 januari 2011 € 36,07, ruim 10 later is de koers gestegen naar € 43,40. In 10 jaar tijd dus een rendement van 20% (gemiddeld 2% per jaar).

De best renderende aandelen in de portefeuille van Effekt2000 zijn ADYEN met een totaal rendement van 170%, PROSUS met 66% en SIGNIFY (54%). Het slechtste aandeel in de portefeuille is B&S GROUP. Sinds de aankoop van het aandeel B&S Group in maart 2018 heeft het meer dan helft van de waarde verloren. Het totale verlies sinds de aankoop van het aandeel is per februari 2021 derhalve 50,3%.

---

De verschillen in de tussenstand Beursspel 2021 zijn niet meer zo extreem als de vorige maand. Het verschil tussen de koploper en de nummer is teruggelopen van 64% verschil naar 18%. Enerzijds komt dit door de daling van het aandeel EASE2PAY, anderzijds door de opmars van aandelen zoals LAVIDE HOLDING en FASTNED.

Actuele tussenstanden zijn te vinden op de Beursspel pagina.

---

Naast Corona/Covid-19/Vaccinatie wat het nieuws beheerst, is er de laatste weken ook weer veel aandacht voor de Bitcoin. De koers is in 2021 al met 60% gestegen van USD 29.266 op 01-01-2021 naar USD 46.889 op 09-02-2021. Maar waarom stijgt de Bitcoin nu eigenlijk? Hieronder de 5 redenen.

1. De wind mee

De eerste reden is heel simpel en vrij banaal. Hoe meer mensen geloven dat een aandeel, obligaties of munt in een bepaalde richting beweegt, des te meer zal dat ook gebeuren. Hoe meer bitcoin stijgt, des te meer aanhangers krijgt het. Het is een selffulfilling prophecy. Kuddegedrag. Bitcoin heeft momentum. De koers zal blijven stijgen totdat er op een gegeven moment een plafond wordt bereikt, waarna een correctie optreedt.

2. Meer gebruikers

In tegenstelling tot een aantal jaren gelden wordt bitcoin nu serieuzer genomen als betalingsmiddel. Er zijn de laatste tijd bijvoorbeeld steeds meer berichten dat Paypal en Square Capital bitcoins willen kopen als onderpand voor financiële transacties van hun klanten. Ze willen naar het schijnt consumenten de mogelijkheid bieden producten en diensten af te rekenen in bitcoins. Die bitcoins kunnen daarna in “echte” valuta worden omgezet. Gezien het grote aantal klanten dat deze twee partijen hebben, zou dat een echte doorbraak betekenen, want het maakt van bitcoin een echt betaalmiddel.

3. Peer pressure

Een derde reden om te geloven in bitcoin is het feit dat er steeds meer beroemde beleggers zijn die zich achter de digitale munt scharen. Ook mensen die een paar jaar geleden nog sceptisch waren. Meestal is het zo dat als er een schaap over de dam is, dan volgen er meer. Volgens Brown mag dit niet worden onderschat. Als de grote beleggers op Wall Street ergens achter gaan staan, dan heeft dat impact.

4. Bitcoin het nieuwe goud

In tijden van beleggingsonrust en een dalende dollar zou goud eigenlijk moeten stijgen, maar dat is niet zo. De dollar verliest al het hele jaar gestaag aan waarde tegenover andere valuta zoals de euro, yen en yuan. Tot begin augustus werd dit weerspiegeld in de goudprijs, maar daarna kwam de klad erin. Daarmee groeit de twijfel aan goud als hedge tegen inflatie en een verval van de dollar. Bitcoin wordt door steeds meer (vooral jonge) beleggers gezien als het nieuwe goud.

5. Beleggers

Tenslotte is er nog het grote publiek. Veel beleggers zouden best een kleine exposure willen hebben naar bitcoins en andere digitale munten, maar ze hebben geen zin om de digitale munten zelf te bezitten. Het beleggingsfonds Grayscale Bitcoin Trust is tot nu toe de enige die de mogelijkheid biedt om dat te omzeilen, maar Brown voorspelt dat dit gaat veranderen. Je kunt er volgens hem vergif op innemen dat er binnen een paar jaar een heleboel ETF’s en fondsen zijn die deze mogelijkheid bieden.

---

Advertentie

Bijeenkomst 13-10-2020

Graag aandacht voor de RIVM richtlijnen: Bij verkoudheidsklachten (zoals neusverkoudheid, loopneus, niezen, keelpijn) moet je thuisblijven. Ook bij hoesten, benauwdheid, verhoging/koorts of bij plotseling verlies van reuk en/of smaak (zonder neusverstopping). Heb je een of meer van deze klachten? Laat je testen en blijf thuis tot de uitslag bekend is.

Opkomstpercentage 63% (10 leden aanwezig). Hieronder een sfeer impressie van de bijeenkomst waarbij de corona regels in acht werden genomen.

• 

• 

• 

• 

• 

• 

Bij een analyse van het sectorenoverzicht (klik HIER voor de lijst) is opgevallen dat in de sector “Investeringen” de verschillen in rendement in het beursjaar groot zijn. Één aandeel heefteen hoog rendement behaald terwijl een ander aandeel juist een negatief rendement heeft behaald. Het gaat om de aandelen Pershing Square Holding (+ 46%) en New Sources Energy (- 42%)

Pershing Square Holdings is een Amerikaanse investeringmaatschappij (hedge fund) opgericht in 2004 door Bill Ackman (zie foto). Het bedrijf investeert met name in Noord-Amerikaanse bedrijven zoals Starbucks, Hilton Hotels, Chipotle Mexican Grill en Berkshire Hathaway.

New Sources Energy ontwikkelt, exploiteert en investeert in projecten waarin op duurzame wijze energie wordt opgewekt. New Sources Energy bereikt dit door te werken aan een evenwichtig, gediversifieerde portfolio, zowel in topografisch als in technisch opzicht.

Kan nu de conclusie getrokken worden dat investeringen in traditionele bedrijven meer rendement oplevert dan investeren in nieuwe innoverende projecten? Gezien de rendementen van sommige innoverende bedrijven, zoals Alfen NV en Adyen, dan niet.

New Sources Energy maakte in maart 2020 nog bekend dat het een perceel grond van circa 750 hectare heeft gekocht in de buurt van de Braziliaanse stad Fortaleza. Volgens de onderneming zal hier een grootschalig zonnepark aangelegd worden. Dat zou in Brazilië erg interessant zijn, gezien de maatregelen die de Braziliaanse regering heeft genomen op het gebied van belasting- en pensioenhervormingen om de economie te helpen herstellen.

In augustus 2020 kwam in de halfjaarcijfers naar voren dat de realisatie van het zonnepark in Brazilië als gevolg van de economische crisis in Brazilië, vertraging oploopt.

---

In tijden van Covid-19 en corona staan farmacie bedrijven iets meer in belangstelling. Iedereen kent natuurlijk de grote farmaceuten zoals Johnson & Johnson, Roche, Pfizer, Bayer en Abbott, maar welke farmacie aandelen zijn op de AEX genoteerd? Volgens het eerder genoemde sectorenoverzicht (klik HIER) zijn er 3 farmacie aandelen: Galapagos (AEX), Kiadis Pharma (AScX) en Vivoryon Therapeutics (AScX). Klik HIER voor een artikel over deze aandelen, wat de verschillen zijn en welke aandelen er nog meer in de sector gezondheidszorg zijn.

---

Aandelen in de portefeuille van Effekt2000 die het de afgelopende maand goed gedaan hebben zijn: Beter Bed (+ 21%), Signify NV (+ 25%) en Adyen (+ 30%). Voor het eerst in lange tijd, is de huidige waarde van de totale aandelen portefeuille meer dan de aankoopwaarde van het totaal van de aandelen.

Op de aandelen Adyen en Signify heeft Effekt2000 een positief resultaat na aankoop. Beter Bed staat nog op een verlies van 29%. Op het dieptepunt, 19 maart 2020, was het verlies nog bijna 80% toen het bedrijf bekend maakte dat het resultaat over 2019 iets onder de verwachting lag. Maar mede door de benoeming van een nieuw bestuurslid en betere resultaten in een crisistijd, gaat het weer de goede kant op met het aandeel. In mei 2020 werd ook al vermeld dat Beter Bed de weg omhoog weer heeft gevonden.

Grootste verliezer van de afgelopen maand is het aandeel Royal Dutch Shell. Bij een stijgende AEX (+ 5%) is het aandeel Shell met meer dan 7% gedaald. Onderstaande grafiek met de koersontwikkeling van het aandeel Shell van 2010 t/m 2020 laat zien dat de koers van het aandeel bijna 10 jaar tussen de € 18 en € 32 lag met een gemiddelde koers van € 25. In 2020 ligt de koers van het aandeel tussen € 11 en € 16.

Huidige koers is € 11,35. Met een aankoopkoers van € 16,45 gaat het nog wel even duren alvorens er winst gemaakt kan worden. Ook qua dividend wordt het aandeel minder interessant. Het zogenoemde CCS-resultaat, dat wil zeggen de winst op basis van geschatte actuele kosten en exclusief bijzondere posten toewijsbaar aan aandeelhouders, was in Q2-2020 “slechts” 638 miljoen dollar tegen 3.462 miljoen dollar in Q2-2019.

Ook de laatste aankopen staan nog op verlies. Accel – 4,5% en JDE Peet’s -5,3%. Kanttekening hierbij: de aankoopkosten zijn verwerkt in de aankoopkoers van de aandelen. Onderstaand het overzicht van de aandelen in de portefeuille van Effekt2000 met de resultaten.

Bovenstaand overzicht heeft aanleiding gegeven tot verkoop van de aandelen Vivoryon Therapeutics en BAM. Vivoryon is verkocht voor € 4,80. BAM is verkocht voor € 1,06.

Naast de verkopen is deze avond ook besloten, met meerderheid van stemmen, om het aandeel Corbion te kopen. Tussen januari 2017 en januari 2018 heeft Effekt2000 dit aandeel ook in de portefeuille gehad. In januari 2018 is het aandeel verkocht voor € 26,57.

Corbion, voorheen CSM (Centrale Suiker Maatschappij), is een Nederlands voedingsconcern dat voortgekomen is uit de bietsuikerindustrie. CSM produceerde en distribueerde vele soorten bakkerijproducten en ingrediënten voor ambachtelijke en industriële bakkerijen en voor andere markten. Daarnaast produceert het bedrijf uiteenlopende melkzuurtoepassingen voor de voedings-, chemische en farmaceutische industrie. In juli 2013 werden de bakkerij-activiteiten verkocht. De onderneming gaat zich nu volledig richten op de bio-ingrediëntendivisies Purac en Caravan en gaat verder onder de nieuwe naam Corbion.

De gemiddelde koers van Corbion lag tussen januari 2018 en april 2020 op € 27,00. Na de beursdaling door de corona crisis is het aandeel gestegen naar € 43,50. In een half jaar is de koers van het aandeel met 62% gestegen. Corbion heeft het goed gedaan tijdens de coronoa crisis. De onderneming profiteerde van het wegvallen van de horeca en de daardoor toegenomen consumptie van verwerkt voedsel. Bovendien kochten de klanten van Corbion voorraden in zodat ze konden blijven produceren.

De reden dat Effekt2000 het aandeel nu heeft gekocht voor € 43,50 is het bericht dat Corbion en olie- en gasbedrijf Total van plan zijn om via hun samenwerkingsverband Total Corbion PLA een nieuwe PLA-bioplastics fabriek te bouwen in Frankrijk. Daarmee is een investering gemoeid van circa 200 miljoen euro. PLA staat voor polymelkzuur. Het is een bioplastic die steeds vaker gebruikt wordt voor het maken van verpakkingsmaterialen en benodigdheden voor de kantine (bestek, bekers, enz.). Het groeit aan populariteit door zijn imago als plantaardig alternatief voor conventioneel plastic. Klik HIER voor meer informatie over PLA.

---

Het Beursspel 2020 krijgt hoogstwaarschijnlijk een winnaar, die het spel nog nooit heeft gewonnen. Hieronder een overzicht van alle winnaars vanaf 2009.

Hieronder de top 3 in de tussenstanden per 13-10-2020:

Actuele tussenstanden van het Beursspel 2020 zijn te vinden op de speciale Beursspel pagina.

---

Bijeenkomst 10-03-2020

Vanwege het corona-virus heeft het bestuur van beleggingsstudieclub Effekt2000 besloten de bijeenkomsten tot nadere berichten te annuleren. Leden worden via de site en mail op de hoogte gehouden.

Opkomstpercentage 81%.

De bijeenkomst staat in het teken van de jaarcijfers 2019 maar wordt overschaduwd door de ontwikkelingen in de wereld in het algemeen en op de aandelenbeurzen in het bijzonder. Voor leden zijn de jaarstukken 2019 HIER digitaal beschikbaar.

Er is de laatste weken veel gebeurd in de wereld. In de eerste weken van 2020 was de AEX gestegen van 612 naar 629 (winst 3%) op 19.02.2020. Daarna is de AEX met 23% gedaald naar 484 op 10.03.2020. Zoals Het Financieele Dagblad van dinsdag 10 maart 2020 al op de voorpagina aangaf, komt deze neergaande trend door corona virusangst, de olieruzie tussen Rusland en Saudi Arbië en de verwachte wereldwijde economische recessie. Na de goede jaarcijfers van 2019 maken deze negatieve berichten ook de sfeer van deze bijeenkomst. Kunnen we hier iets mee als beleggingsstudieclub?

Omdat de AEX en de aandelen nu laaggewaardeerd zijn, is dit een mooi moment om nieuwe aandelen te kopen. Daarnaast is de verhouding tussen de aandelen portefeuille en de liquiditeiten helemaal uit balans, 45%-55%. Diverse aandelen worden besproken maar Effekt2000 besluit te proberen van de ontstane situatie en aankopen te doen in de sector olie & gas (reden: olieruzie) en een aandeel in de sector gezondheidzorg (reden: corona crisis).

Met meerderheid van stemmen is besloten de volgende aandelen te kopen:

ROYAL DUTCH SHELL. In 2014 heeft Effekt2000 dit aandeel ook al aangekocht. Destijds kostte het aandeel € 28,58. Vier jaar later is aandeel weer verkocht omdat er geen rendement in zat. Verkooppriijs in januari 2018 was € 28,14 ofwel een negatief rendement van 2% in 4 jaar. Tijdens de bijeenkomst van vorige maand is het aandeel ook al besproken maar niet aangekocht. De reden van het niet aankopen was dat het meer een aandeel is voor particulieren dan een een aandeel voor een beleggingsstudieclub. Shell wordt gezien als dividend aandeel en derhalve minder geschikt in een portefeuille van een beleggingsstudieclub. Lees HIER het reeds eerder gepubliceerd artikel over SHELL.

In maart 2020 is de situatie echter compleet anders. Koers SHELL was op 01.01.2020 € 26,55. Op 10.03.2020 is het aandeel gedaald naar € 16,45. Dit is de aankoopkoers voor Effekt2000.

Een ander aandeel in de sector Olie & Gas welke door Effekt2000 is aangekocht is VOPAK. Ook dit aandeel is eerder in bezit geweest. Voor het laatst verkocht in januari 2012 voor € 40,09.

Koninklijke Vopak N.V. is een wereldwijd opererende tankterminal operator gespecialiseerd in de opslag en overslag van vloeibare en gasvormige chemie- en olieproducten. Het aandeel Vopak is genoteerd aan de AMX.

Het bedrijf is ontstaan in 1999 door de fusie van Koninklijke Pakhoed N.V. en Koninklijke Van Ommeren N.V. Pakhoed is in 1967 ontstaan uit een fusie van Pakhuismeesteren en Blauwhoed. Blauwhoed heeft een historie die zelfs teruggaat tot het jaar 1616. In 2002 werd de distributie van chemische producten ondergebracht in de zelfstandige maatschappij Univar.

Op 11.03.2020 is aandeel VOPAK gekocht voor € 44,82. Op 17 februari 2020 stond het aandeel nog op € 51,50. De reden voor de aankoop van dit aandeel is dat Effekt2000 denkt dat de vraag naar olie de komende tijd wat afneemt en daardoor opgeslagen moet worden.

Het derde en laatste aandeel wat is aangekocht is PHILIPS. Dit aandeel is nog nooit in de portefeuille van Effekt2000 geweest. De reden dat juist nu het aandeel wordt gekocht komt voort uit de coronacrisis. Verwachting is dat de vraag naar medische apparatuur zal stijgen en Philips zal daar optimaal van kunnen profiteren.

Het aandeel Koninklijke Philips is op 11 maart 2020 aangekocht voor € 35,24. Op 1 januari 2020 was de koers van het aandeel nog € 43,98. Overigens heeft Effekt2000 het aandeel Signify (eerder bekend als Philips Lighting) ook in de portefeuille. Dit bedrijf is in mei 2016 afgescheiden van Philips.

Koninklijke Philips (beter bekend als kortweg Philips) is een Nederlands elektronicaconcern. Het heeft zijn hoofdkantoor in Amsterdam, maar de wortels van het bedrijf liggen in Eindhoven. Het concern produceert onder andere medische apparatuur zoals MRI-scanners en huishoudelijke apparaten zoals scheerapparaten, elektrische tandenborstels, koffiezetapparaten, stofzuigers, mixers, strijkijzers, broodroosters en was in het verleden producent van consumentenelektronica zoals tv’s (tot 2012) en stereo’s (tot 2014) en lampen (tot 2016).

---

Ook in het beursspel 2020 zijn de klappen merkbaar, Had de koploper in februari nog een winst van ruim 20%, in maart heeft dezelfde koploper een verlies van 2%. Het best presterende aandeel in het Beursspel is Alfen NV met een rendement van meer dan 50%,

---

Bijeenkomst 14-01-2020

De eerste bijeenkomst van het beursjaar 2020 stond geheel in het teken van de presentatie van de heer Wierenga die een zeer interessante verhaal heeft gehouden over de Bitcoin.

De presentatie ging van de Griekse filosoof Aristoteles (384-322 voor Christus) die als velen wordt gezien als ontdekker van de economie, tot de goudstandaard in de Middeleeuwen naar uiteindelijk het ontstaan van de Bitcoin en Blockchain in 2009 en de ontwikkeling daarna.

Aristoteles vroeg zich af wat de essentie van een huishouden, de “oikos”, was. Het ging hem om de nomos (regel of wet) van de oikos, de oikosnomos, dat we nu uitspreken als ‘economie’ ofwel huishoudkunde.

Bitcoin (afkorting BTC) is een cryptovaluta en een globaal betaalmiddel (als systeem wordt Bitcoin met een hoofdletter geschreven, als munteenheid vaak met een kleine letter). Het is de eerste gedecentraliseerde digitale munt die werkt zonder centrale bank of centrale beheerder. Het netwerk is peer-to-peer en de transacties gebeuren tussen de gebruikers onderling, zonder tussenpersoon. Deze transacties worden geverifieerd via netwerk nodes/workers door het gebruik van cryptografie en worden opgeslagen in een openbare gedistribueerde database, gekend als een blockchain, waar gemiddeld eens in de 10 minuten een blok aan wordt toegevoegd.

Ontwerper en bedenker van de Bitcoin is Satoshi Nakamoto, Dit is het pseudoniem van een onbekend persoon of een groep die de cryptomunt Bitcoin ontwierp en de eerste blockchain database oprichtte. Nakamoto was de eerste die het double-pendingprobleem oploste waardoor elektronisch geld zonder een centrale autoriteit mogelijk werd. Nakamoto was actief betrokken bij de ontwikkeling van bitcoin tot en met december 2010.

Met name in 2017 heeft de koers van de Bitcoin en enorme sprong gemaakt zoals in onderstaande koersgrafiek is te zien.

Aan het einde van de presentatie tipte de heer Wierenga nog Ethereum. Ethereum is een opensourceplatform en miningnetwerk voor diverse cryptovaluta waaronder de ether. Dit decentraal netwerk is gebaseerd op het blockchain-concept. Bitcoin gebruikt die blockchaintechnologie uitsluitend om betalingen mee te verwerken. De Ethereum-blockchain is een stuk flexibeler. Hoewel er een digitale munt aan is gekoppeld (de Ether) is het doel van de blockchain niet om die munt te ondersteunen. Ethereum is een publieke blockchain die iedereen kan gebruiken om applicaties op te ontwikkelen. Klik HIER voor meer informatie.

---

13 leden aanwezig, Opkomstpercentage 81%.

Door het thema Bitcoin, is er tijdens de bijeenkomst weinig aandacht geweest voor de “normale” zaken. Wel is de winnaar van het Beursspel 2019 beloond met een heerlijke fles wijn. Meer over de eindstanden van het Beursspel 2019 is HIER te vinden.

Tussenstanden van het Beursspel 2020 zijn niet ter sprake gekomen. Daarom hieronder nog even de tussenstanden:

• 

• 

Besloten is deze maand geen aan- en verkopen te doen. Wel zijn er een aantal aandelen die een aardig rendement hebben in onze portefeuille. Op het aandeel SIGNIFY is het rendement 17,5%, behaald in 96 dagen dat het aandeel in de portefeuille zit. Het aandeel is in oktober 2019 aangekocht.

In september 2019 is het aandeel ALFEN NV gekocht. Het aandeel is genoteerd aan de AScX. Het bedrijf ontwikkelt en verkoopt gestandaardiseerde en geïntegreerde producten, systemen en oplossingen op het gebied van elektrische energie. De onderneming is actief in drie bedrijfssectoren: Smart Grids, Energy Storage en EV (Electric Vehicle) Charging. Het aandeel is destijds gekocht voor € 13,00 en staat per 14.01.2020 op € 20,55 (winst van 58%).

Het laatste aangekocht aandeel, PROSUS, is in januari ook gelijk het best renderende aandeel. Sinds de beursgang van Prosus, op 11 september 2019, is het hard gegaan. Na de openingskoers van € 74,19 is de waarde t/m 10 december 2019 gedaald naar € 58,86. Op 12 december 2019 is het aandeel aangekocht voor een koers (inclusief kosten) van € 60,06. Na de aankoop is de koers door gestegen naar € 72,06 op 14 januari 2020. Het lijkt erop, dat Effekt2000 op een lage koers heeft gekocht. Rendement in één maand bijna 20%!

De koers van het aandeel is eind 2019 en begin 2020 gestegen door het gevecht om de overname van Just Eat (niet gelukt), de investeringsgeruchten van Tencent in Europa, de aangekochte belangen in Universal Music en de overname van digitale lener uit India, PaySense door dochteronderneming PayU. Klik HIER voor meer info.

---

Het jaarlijks etentje van Effekt2000, vindt plaats op zondag 1 maart 2020 in restaurant “De Basiliek” in Appingedam. De menukaart is HIER te downloaden.

---

Bijeenkomst 12-11-2019

Opkomstpercentage 56%. Gemiddelde opkomstpercentage in beursjaar 2019: 74%.

Grootste stijgers in het Beursspel2019 zijn ALTICE (al besproken in nieuwsbericht van vorige maand) ASMI en GALAPAGOS.

De koers van ASM International (“grondlegger” in Europa van machines voor de fabricage van halfgeleiders) is gestegen door stijgende omzetten en winst in 2019, gunstig effect getroffen schikking ( € 61 mln) met Kokusai over licenties, start aandeleninkoopprogramma, koersdoelverhoging door a.o JP Morgan en KBC.

Aandeel Galapagos (een Belgisch-Nederlands farmaceutisch onderzoeksbedrijf dat ontwikkelt geneesmiddelen tegen reumatoïde artritis, de ziekte van Crohn, colitis ulcerosa, psoriasis, systemische lupus erythematodes, en taaislijmziekte) is dit jaar gestegen door de mega deal met Gilead Science (Amerikaans farmaceutisch bedrijf) en dus de riante kaspositie (€ 5,6 mld.) waardoor er veel geld is voor onwikkeling. BSC Effekt2000 heeft het aandeel in september 2019 verkocht tegen een koers van € 144,68 (koers per 08.11.2019 is € 169,50). Toch 2 maanden te vroeg verkocht!…

Waarom is het aandeel B&S Group toch zo gedaald? Het aandeel is sinds maart 2018 aan de Amsterdamse AEX (AScX) genoteerd. De openingskoers was € 14,50 maar het aandeel is inmiddels afgegleden naar een koers van € 9,85 (- 32%) op 08.11.2019:

De omzet van B&S Group is goed, Deze is gestegen door overnames maar ook door autonome groei. Door de overnames is de schuldpositie wel groot. De winstmarges staan echter onder druk en dus ook de winst per aandeel. Enerzijds door de hoge schuldenpositie maar ook door logistieke problemen (vertraging nieuw geautomatiseerd distributiecentrum) en de handelsembargo’s tussen USA en China heeft een negatieve gevolg voor de marges. Of het inkopen van eigen aandelen door de CEO van het bedrijf een goede zet is, moet nog blijken. Wil hij de koers van het aandeel opkrikken of heeft hij gewoon heel vertrouwen in z’n eigen aandeel? Op internet werd het bedrijf vergeleken met een voetbalelftal, waarvan het resultaat afhangt van hoe goed de spits (lees CEO) in vorm is.

---

Wat heeft het recent aangekocht aandeel SIGNIFY gedaan na aankoop in oktber 2019? Aankoopkoers was € 24,56 en de koers is per 12.11.2019 gestegen naar € 27,62 ofwel een rendement van 12,5% in één maand! De AEX is in dezelfde periode gestegen met 5,65% dus heeft Signify het goed gedaan.

Andere aandelen in de portefeuille van Effekt2000 die het de laatste maand goed gedaan hebben zijn FUGRO (+ 48,0%), BETER BED (+ 37,1%) en VOLKERSWESSELS (+ 32,7%).

Fugro, FUnderingstechniek en GROndmechanica is een Nederlands bedrijf dat gegevens over het aardoppervlak en de (zee)bodem verzamelt en interpreteert. De onderneming geeft hierop gebaseerde adviezen, veelal ten behoeve van de olie- en gasindustrie, de mijnbouw en de bouw. Fugro bestaat organisatorisch uit drie divisies: Geotechniek, Survey en Geoscience. Koers Fugro is gestegen door o.a. stijgende marges en grotere orderportefeuille. Het aandeel is in november 2017 gekocht voor € 11,34. Actuele koers € 8,34. De laagste koers in de afgelopen 2 jaar was 9 oktober 2019 met € 5,77. Is het dieptepunt bereikt?

Het aandeel Beter Bed is al uitgebreid besproken tijdens de bijeenkomst van september 2019. Twee maanden geleden was het aandeel nog dramatish gedaald (- 54%). De koers was destijds € 1.69 en is gestegen in november naar € 2,29. Aankoopkoers was op 16.01.2019 € 4,37 derhalve nog steeds een verlies van 47,6%.

Dat de koers van het aandeel Koninklijke Volker Wessels Stevin enorm is gestegen sinds september 2019, komt met name door de overname geruchten van grootaandeelhouder Reggeborgh (het investeringsfonds van de familie Wessels) en het nieuws dat VolkersWessels een groot stikstofmengstation gaat bouwen voor de Gasunie. In september 2017 is het aandeel gekocht voor € 27,06 en de huidige koers is € 21,10 (verlies 22%).

Gemiddelde koersdoel volgens BeursadviesPro is € 21,80, VolkersWessels is het één na grootste bouwbedrijf van Nederland. Klik HIER voor een lijst met de 50 grootste bouwbedrijven van 2018.

---

Besloten is het aandeel DSM te verkopen. Het aandeel is aangekocht op 13.02.2019 voor € 86,94 en verkocht op 13.11.2019 voor €115,04. Toch een mooi rendement van 33% in 9 maanden (45% rendement op jaarbasis).

Wederom de vraag gesteld waarom Vivoryon Therapeutics niet wordt verkocht. Tijdens de bijeenkomst van oktober 2019 is die vraag ook gesteld. Koers komt nauwelijks meer van z’n plek en blijft schommelen tussen € 5 en € 6. Vivoryon Therapeutics (voorheen Probiodrug) is een Duits biotechbedrijf dat gespecialiseerd is in ontwikkeling van nieuwe therapieën voor Alzheimer. Probiodrug is in 1997 opgericht door Prof Dr. Hans-Ulrich Demuth en Dr. Konrad Glund. Het hoofdkantoor is gevestigd in de Duitse stad Halle.

Tevens is besloten het aandeel TAKEAWAY.COM niet te kopen. Ondanks de groei dit jaar van een aandelen koers van € 57,80 naar € 75,05 (winst van 29,8% in 2019) is de verwachting dat de rek er wel uit is terwijl het koersdoel bij Beursadviespro gestegen is naar € 95. Destijds op 13.02.2018 is het aandeel Takeaway.com verkocht voor € 51,60 met een winst van ruim 90%.

Over het aandeel Core Laboratories is weinig bekend. Besloten is het aandeel een tijdje te volgen.

Core Laboratories is een toonaangevende leverancier van eigen, gepatenteerde oplossingen voor de wereldwijde olie-industrie voor het beschrijven en beheren van oliereserves en het verbeteren van de productie. Deze diensten zijn ontworpen om de prestaties van de olievoorraden te optimaliseren en de opbrengst aan koolwaterstoffen te maximaliseren. Core Laboratories heeft meer dan 70 kantoren in meer dan 50 landen en is aanwezig in de belangrijkste olieproducerende regio’s van de wereld. Het aanbod is gericht op grote, nationale en onafhankelijke oliemaatschappijen.

Het bedrijf is opgericht in 1936 en heeft z’n hoofdkantoor in Amsterdam. Het aandeel is genoteerd aan de NYSE (CLB) sinds 1998 en op Euronext Amsterdam (NL0000200384) sinds 2012. In 2018 had het bedrijf ± 4.700 werknemers en een jaaromzet van $ 700 mln.

 

Meer info op www.corelab.com. Klik HIER voor recent jaarverslag.

De koers op 1 januari 2019 was € 53 en staat nu op € 46.

De openingskoers op de Euronext in mei 2012 was € 109,30, Bij een huidige koers van € 46 betekent dit een negatief rendement van 58% in ruim 7 jaar (- 7,7% p/jr).

Bijeenkomst 08-10-2019

Opkomstpercentage 69%.

De teneur is tegenwoordig wat sober. Zo hebben we de stikstof-problematiek, de (bijna) negatieve rente, a.s. no-deal Brexit, handelsembargo’s USA en China, dalen economie Duitsland en de aanvallen in Saudi Arabië en Turkije die op Koerden jaagt in Syrië. Komt bij dat de AEX de afgelopen maand met bijna 1% gedaald is.

De leden van BeleggingsStudieClub Effekt2000 staat open voor meer info over de Bitcoin. Wellicht is een gastspreker een middel om informaie te vergaren over het ongrijpbare fenomeen. Als BSC kunnen we niet handelen in de Bitcoin maar de individuele leden mogen uiteraard wel handelen in cryptomunten. Meer info over de Bitcoin is te vinden op Wikipedia.

Het lijkt er sterk op dat de strijd in ons Beursspel 2019 wel gestreden is. De koploper heeft momenteel een rendement van bijna 63%. Dit rendement is mede te danken aan het aandeel ALTICE die in het beursjaar 2019 het best renderende aandeel op de beurs is met eenwinst van ruim 186%. Het aandeel Altice (telecom- en kabelbedrijf actief in Europa en dan vooral in Frankrijk)  is in 2019 gestegen door:

• hogere winstverwachtingen 2019 en hogere omzetten in Frankrijk
• verkoop diverse bedrijfsonderdelen (glasvezelnet Portugal, Reclamebureau Frankrijk en veilinghuis Sotheby’s)
• aflossing schulpositie en herfinanciering tegen lagere rentes
• € 2,5 mld opgehaald met obligaties
• hogere rating bij S&P, Goldman Sachs, JPMorgan en Moody’s
• inkoop eigen aandelen Altice USA

Een aandeel wat het erg slecht doet in het Beursspel 2019 is Kiadis Pharma (biotechnologisch bedrijf dat stamcelregeneratieve geneeswijzen ontwikkelt voor bloedkanker en bloedaandoeningen). BSC Effekt2000 heeft in oktober 2018 het aandeel verkocht voor € 13,76. Nu is koers van het aandeel gezakt naar € 2,16. De beurswaarde van het bedrijf bedraagt nog maar € 64 mln. Sinds 2015 heeft een beursnotering op de AEX in Amsterdam. Lees HIER een artikel over het aandeel Kiadis uit het Financieel Dagblad. Met de kennis van nu, heeft BSC Effekt 2000 het aandeel in 2018 op tijd verkocht met destijds een rendement van bijn 50% winst!

Het aandeel Kasbank (Nederlandse bank actief op het gebied van effectentransacties en het bewaren van effecten met alleen institutionele klanten zoals pensioenfondsen) is in 2019 met 115% gestegen. De koers is op 25 februari gestegen van € 6,06 naar € 12,32 door overnamebod door Caceis (een dochteronderneming van Crédit Agricole, gespecialiseerd in het verlenen van financiële diensten aan institutionele beleggers). Op 4 november 2019 zal het aandeel Kasbank van de Amsterdamse beurs verdwijnen. Die eindkoers zal dan ook het rendement van het aandeel in het Beursspel 2019 zijn. Klik HIER voor de actuele standen van het Beursspel2019.

---

In onze aandelen portefeuille hebben met name BAM Groep (- 12%), Fugro (- 14%) en AND Int Pub (- 31%) het de afgelopen maand slecht gedaan. Dat de koers van AND enorm is gdaald, komt als een verassing. In transitiejaar 2019 is het nettoresultaat enigszins verbeterd en de liquiditeitspositie iets verslechterd, maar dit rechvaardigd niet de enorme koersdaling. Tijdens de bijeenkomst van 09-04-2019 is ook al besproken waarom het aandeel was gedaald. De daling van de koersen Fugro en BAM zijn ons inziens te wijten aan de stikstofkwestie.

---

Het aandeel Probiodrug is van naam gewijzigd en wordt nu verhandeld onder de naam Vivoryon Therapeutics. In april van 2019 was het aandeel nog het best renderende aandeel op de beurs met een rendement van ruim 116% (klik HIER). Sinds begin mei 2019 is het aandeel nauwelijks nog gemuteerd.

In 2015 heeft Effekt2000 het aandeel Grandvision gekocht voor € 23,34. De laatste 3 maanden is de koers van het aandeel nauwelijks veranderd en blijft steken op een koers van ongeveer € 27,50. In 4 jaar tijd een rendement van ruim 17%. We hebben geen duidelijke reden kunnen vinden waarom de koers van het aandeel stabiliseerd. Grandvision is eind juli 2019 door HAL verkocht aan de Frans-Italiaanse brillenreus EssilorLuxottica (bekend van Varilux, Ray-Ban en Oakley). Grandvision is in Nederland o.a. bekend van de optiekmerken Pearl en Eye Wish Opticiens.

---

Na de transacties van de vorige maand is de liquiditeitspositie ten opzichte van de beleggingsportefeuille relatief hoog, namelijk 48%. Vorige maand zijn de aandelen CTAC, ForFarmers, Galapagos en Wessanen verkocht. Alleen het aandeel Alfen is gekocht. Gezien de onzekere toekomst is besloten om het aandeel FlowTraders te verkopen.

FlowTraders is een Amsterdamse market maker. Het verschaft liquiditeit op de effectenmarkt door het afgeven van bied- en laatprijzen. Het geeft bied- en laatprijzen af voor Exchange Traded Products (ETP’s), een verzamelnaam voor indexproducten zoals Exchange-traded funds op effecten en grondstoffen. Het verschil tussen de bied- en laatprijzen vormt de winst voor het bedrijf. De handelaren van Flow Traders incasseren de spread en hierbij is de ontwikkeling van de markt, omhoog of omlaag, niet van belang. Bij het kopen of verkopen van ETP’s neemt het bedrijf direct een tegenovergestelde positie in waardoor het geen koersrisico loopt. FlowTraders kan groeien als gevolg van de groei in ETP’s en door marktaandeel te winnen van concurrenten.

In 2016 is het aandeel gekocht voor € 45,45. Nu is het aandeel verkocht voor € 21,80. Op het aandeel is een verlies geleden van 52%…

Na het bespreken van het aandeel Signify tijdens de bijeenkomst van september (klik HIER) is nu besloten om het aandeel te kopen. De aankoopkoers (inclusief kosten) is € 24,56.

Signify, is een Nederlandse producent van lichtbronnen, het was van oudsher een divisie van Koninklijke Philips Electronics N.V. Het hoofdkantoor staat in Eindhoven. In mei 2016 werd Philips Lighting naar de beurs gebracht. In mei 2018 werd de bedrijfsnaam veranderd in Signify. Het bedrijf blijft de merknaam ‘Philips‘ voeren. Signify richt zich op de algemene verlichtingsmarkt. Het assortiment lichtbronnen bestaat uit gloeilampen, halogeenlampen, fluorescentielampen, HID-lampen en LED-lampen. Daarnaast verkoopt het elektronische componenten, zoals elektronische voorschakelapparaten en armaturen. De activiteiten zijn verdeeld over vier bedrijfsonderdelen:

• BG Lamps: omvat de conventionele lampen- en lampenelectronica-activiteiten,
• BG LED: de LED-lampen- en LED-elektronica-activiteiten,
• BG Professional: de professionele armaturen, verlichtingssystemen en –diensten en
• BG Home: de consumenten armaturen en thuisverlichtingssystemen.

Signify is commercieel actief in ongeveer 180 landen en heeft fabrieken in 22 landen en eigen verkoopkantoren in 70 landen. In 2018 werd 36% van de totale omzet gerealiseerd in Europa en 28% in Noord-Amerika. Het bedrijf geeft per jaar ongeveer 5% van de omzet uit aan onderzoek en ontwikkeling (R&D) en heeft een portefeuille van zo’n 14.000 patenten. Het bedrijf heeft bij de afsplitsing het recht gekregen de merknaam Philips voor tien jaar te gebruiken, met een optie tot verlenging.

Het aandeel is op 27 mei 2016 naar de beurs gegaan voor een koers van € 22,00. In ruim 3 jaar tijd is er een rendement behaald van bijna 12% (ofwel 3,3% op jaarbasis). We verwachten door de LiFi een hoger rendement te behalen. De hoogste koers van het aandeel Signify was op 7 juni 2017 € 35,50. Zie koersdoelen op beursadviespro.nl. In september 2018 is het aandeel Signify ook al besproken.

 

 

Bijeenkomst 10-09-2019

Opkomstpercentage van de bijeenkomst 10-09-2019: 75% (12 van de 16 leden aanwezig).
Overigens was de opkomstpercentage van de bijeenkomt in juni ook 75%.

Tijdens is laatste bijeenkomst in juni 2019 is het aandeel DSM te sprake gekomen om te verkopen. Aankoopkoers was € 86,94 op 13-02-2019. Koers aandeel op 11-06-2019 was € 104,15 ofwel inclusief verkoopkosten een rendement van 20%. In september 2019 is de koers van het aandeel verder gestegen naar € 115,40. Toch besloten het aandeel nog even te houden. In oktober gaan we zien of het een verstandige keuze is geweest. Volgens sommige analisten, kan de koers door stijgen naar € 147,00. Zie Beursadviespro.

Ook in juni is het aandeel PHILIPS ter aankoop besproken. De koers was in mei 2019 € 38 en was gedaald naar € 36. Destijds unaniem besloten het aandeel niet kopen. In september 2019 is het aandeel echter verder gestegen naar € 43. Dat betekent dat Effekt2000 een kans heeft laten liggen om in 3 maanden tijd een rendement te behalen van 19%,

Wel gaan we het de komende tijd het aandeel SIGNIFY (Philips Lighting) volgen naar aanleiding van een artikel over LiFi (WiFi in LED-verlichting). LiFi is de commerciële naam voor ‘Light Fidelity’ (WiFi is de afkorting voor ‘Wireless Fidelity’ ofwel draadloos netwerk). Klik HIER voor meer informatie over LiFi. Koers van het aandeel op 10-09-2019 was € 25,99.

Het aandeel AALBERTS is in juni  2019 ook overwogen om te kopen. De koers van het aandeel is vanaf september 2018 tot september 2019 nauwelijks veranderd (€ 34,74 naar € 35,25). Wanneer gekeken wordt naar het beursjaar 2019, is de koers van het aandeel met ruim 27% gestegen. Toch niet tot aankoop overgegaan.

Wat is er gebeurd met het aandeel BETER BED? Aandeel is in januari 2019 gekocht voor € 4,37. In september 2019 is de koers van het aandeel nog maar € 1,69 (daling 54%). Met name op 25 juni 2019 is de koers van het aandeel enorm gedaald.

Oorzaken voor de daling van de koers BETER BED zijn waarschijnlijk:

• Het herstel bij de Duitse Beter Bed-divisie Matratzen Concord gaat trager dan verwacht wat zorgt voor liquiditeitsproblemen bij de onderneming.
• Grootaandeelhouder Lazard Frères Gestion heeft zijn belang in Beter Bed flink verkleind van 5,2% naar 0,4%.
• Verlaging koersdoelen BETER BED door banken KBC, ING en ABN AMRO.
• Tegenvallende kwartaalcijfers.
• Herstructurering leningen gaat minder goed dan verwacht.
• In 2019 zijn er een aantal wijzigingen geweest in de RvC.
  

  ---

Na de vorige bijeenkomt afgelopen juni, is de tussenstand in het Beursspel 2019 behoorlijk veranderd. Er is een nieuwe koploper en een nieuwe nummer laatst:

Wanneer BSC Effekt2000 op 01.01.2019 in Bitcoins had geïnvesteerd, was er per 11-09-2019 een rendement behaald van 175% tegen over een rendement van de AEX van 17%. Het gemiddelde rendement van alle leden in Beursspel 2019 is “slechts” 14%.

---

In september 2019 werd unaniem besloten de aandelen FORFARMERS & CTAC te verkopen. Deze aandelen hebben niet het resultaat behaald wat we verwacht hadden.

Bij FORFARMERS (een onderneming die bestaat uit veevoederfabrieken en handelsfirma’s die voeding voor landbouwdieren zoals runderen, varkens en pluimvee leveren aan boeren in Nederland, België, Duitsland en Groot-Brittannië) is de reden dat dit bedrijf een forse omzet daling heeft. In Duitsland stuit het bedrijf op heftige concurrentie en de markt voor krachtveevoer is dalend. Vertrouwen is weg. Aandeel gekocht op 13-10-2017 voor € 11,22 en verkocht voor € 5,68 (negatief rendement -49%)

CTAC (een IT-bedrijf dat Microsoft- en SAP-systemen implementeert) heeft enorm van last van een mislukte deal met een klant wat minimaal € 2 mln kost. Zie HIER het hele artikel en de koersontwikkeling vanaf 2017. Aandeel gekocht op 12-04-2017 voor €4,08 en verkocht voor € 1,98 (negatief rendement -48%)

GALAPAGOS wordt wel met een winst verkocht! Exact één jaar geleden gekocht voor € 104,50 en nu verkocht voor € 143,50 ofwel een rendement van 37%. We hebben optimaal geprofiteerd van de koersstijging door de megadeal met het Amerikaans bedrijf Gilead Sciences, stijgende omzetten in 2019 en de samenwerking met de Franse branchegenoot Pharnext.

---

Naast de 3 verkopen, ook besloten om aandelen te kopen. Het aandeel PROSUS krijgt 11 september 2019 een notering op de AEX. Besloten is het aandeel te kopen voor een maximale prijs van € 40,00. De introductiekoers is overigens € 58,76 maar het aandeel opende op € 76,00. Klik HIER voor de nieuwsbron en informatie over Procus/Naspers. Gaan we het aandeel ook krijgen voor € 40,00? Eindkoers op 18 september 2019 € 67,70 (daling vanaf introductiekoers € 8,30 ofwel 10,9%), derhalve niet overgegaan to aankoop:

Overigens is de koers van PROSUS per 04.10.2019 € 65,38…

Meer info over PROSUS op www.newglobaltechgroup.com

Verder is besloten om het aandeel ALFEN NV te kopen. Alfen NV is een fabrikant en integrator van slimme netoplossingen die de energietransitie versnelt. De afgelopen maanden is de koers van € 10 in juni 2019 gestegen naar € 13 in september 2019. Echter is de koers van het afgelopen jaar erg stabiel. Het aandeel is gekocht voor € 13,14.

---

Tijdens de bijeenkomst van mei 2019 is al besproken waarom het aandeel ALTICE zo hard is gestegen (zie HIER), nu werd de vraag gesteld wat het verschil is tussen de aandelen Altice Europe NV en Altice B.

• Aandelen Altice Europe NV zijn aandelen A. Deze staan aan de AEX (AMX) genoteerd. Ieder aandeel geeft 1 stem op de aandeelhoudersvergadering. Er zijn circa 1 miljard aandelen A aan beleggers uitgegeven. Verder zijn er nog circa 200 miljoen aandelen A die Altice in Treasury heeft liggen.
• Aandelen B zijn aan de lokale markt genoteerd. Deze aandelen verschillen van aandelen A in dat ze per aandeel 25 keer stemrecht per aandeel geven. Er is echter weinig handel in aandelen B omdat de meerderheid in handen is van Patrick Drahi oprichter van Altice. Via de aandelen B heeft Patrick Drahi volledige controle over Altice.

Patrick Drahi

Particuliere beleggers (of Beleggerstudieclubs) wordt geadviseerd om niet in aandelen B te beleggen. Zijn te weinig courant. Hoewel de koers van aandelen B wel de koers van aandelen A volgt.
Bij het berekenen van de totale beurswaarde wordt nog wel eens vergeten de circa 190 miljoen uitgegeven aandelen B mee te tellen.

---

Met de volgende bijeenkomt op 08 oktober 2019, moet het aandeel WESSANEN besproken worden. We hebben het aandeel in onze portefeuille maar het zal weldra van de beurs gehaald worden door een overname van PAI (Franse investeringsmaatschappij). Meer informatie over de overname in chronologische volgorde is HIER te vinden.

Royal Wessanen NV heeft in 2018 een omzet behaald van € 628,4 mln en een winst van € 36,0 mln. Er werken ongeveer 1300 mensen voor het bedrijf.

Royal Wessanen NV is een voedingsmiddelenconcern dat voornamelijk actief is op de Europese markt voor biologische voedingsproducten. Wessanen heeft haar hoofdkantoor in Nederland en is beursgenoteerd aan de Euronext Amsterdam. Wessanen is zowel een distributie- als een productiebedrijf van natuurlijke en biologische producten. In Europa is Wessanen actief in de Benelux (Wessanen Benelux); Duitsland (Wessanen Duitsland, Allos, Tartex, Dr.Ritter en CoSa Naturprodukte); Frankrijk (Bjorg, Bonneterre & Compagnie); het Verenigd Koninkrijk (Kallo Foods en Clipper Teas); Italië (Bio Slym en Abafoods) en Spanje (Biogran).

Merken van Wessanen zijn Allos, Alter Eco, Bjorg, Bonneterre, Clipper, De Rit, Destination, El Granero, Gayelord Hauser, Isola Bio, Kallø, Mrs Crimble’s, Piramide, Tartex, Whole Earth en Zonnatura. Behalve voor eigen merken verzorgt Wessanen ook de marketing en distributie van andere merken. In Nederland zijn dat Patak’s, Blue Dragon, Schär en Royal Mail. Bron wikipedia.

De koers van het aandeel blijft de laatste maanden steken op € 11,35. Onze aankoopkoers van op 11.05.2017 € 14,98 ofwel een negatief rendement van bijna -25%.

---

Ook op de agenda voor de eerst volgende bijeenkomst is de wijziging in 2022 op de belasting over rendement uit spaarvermogens. Het voorstel behelst in de kern een heffingvrij inkomen in box 3 (inkomsten uit sparen en beleggen) van 400 euro. Simpel gezegd: iedereen die minder dan 400 euro rendement maakt op zijn vermogen in box 3, hoeft geen vermogensbelasting meer te betalen, ongeacht of dat rendement tot stand is gekomen via beleggen, sparen of anderzins. Lees HIER het hele artikel.

Bijeenkomst 09-10-2018

Heeft RTL Z ons concept van een beursspel gestolen? Zie www.rtlzbeursspel.nl. Sinds 2009 heeft onze beleggingsstudieclub al een een beursspel. Op onze site maken we daar melding van (zie Over ons).

---

Tijdens de vorige bijeenkomst op 11-09-2018 is er grotendeels gesproken over de opkomende macht van Amazon en de rest van de online webshops. Helaas hebben we geen antwoord gekregen op de vraag wat nu de reden is geweest van de daling van de koers van het aandeel Signify (Philips Lighting) in april van dit jaar. Hopelijk weet iemand het antwoord tijdens de komende bijeenkomst.

De presentatie van het bedrijf Nepi Rockcastle is verplaatst van de september bijeenkomst naar de komende bijeenkomst.

Verder is er tijdens de vorige bijeenkomst aandacht besteed aan het recent gekochte aandeel B&S Group. Dit aandeel heeft in zeer korte tijd een rendement gehaald van 19,25% ofwel een rendement op jaarbasis van ruim 35%! Redenen: goede halfjaarcijfers en recente acquisitie in USA.

Wat hebben onze laatste aankopen gedaan de laatste maand? Adyen 5,89% (ofwel € 41,10 inclusief kosten) gedaald en Galapagos ruim 12% gedaald. Met name de daling van Galapagos moet verklaard worden! Wat is er gebeurd met bericht dat at biotechnoloog Galapagos samen met partner Gilead Sciences een studie met het middel filgotinib tegen reuma succesvol heeft afgerond?

---

Vanaf heden worden de tussenstanden van alle aandelen in het Beursspel 2018 elke maand vermeld op de website. Zie de speciale pagina over ons Beursspel! Voor de leden staan alle bestanden voor de bijeenkomst van dinsdag 9 oktober op de beveiligde pagina Downloads.

---

Percentage opkomst bijeenkomst 09.10.2018:  81%.

Er is veel ter sprake gekomen. Mooie presentatie gehad over Nepi Rockcastle. Eindelijk duidelijkheid waarom aandeel dit jaar bijna 50% in waarde is gedaald (klachten in Zuid Afrika en problemen behalen doelstellingen investeringen vastgoed Oostblok).

Verder hebben we besloten het aandeel Kiadis Pharma te verkopen. Mooi rendement behaald met dit aandeel…in een half jaar ruim 50% winst!

Verder de volgende aandelen besproken:

• Aegon –  heeft mooi rendement behaald in onze portefeuille maar we houden het aandeel.
• Heineken – is de laatste tijd wat in waarde gedaald maar het sentiment over bier is negatief. Wellicht kan China nog wat verlichting brengen in een dalende biermarkt.
• Gemalto – aankoop ± € 85 in 2013, momenteel een koers van € 50 terwijl het doel van analisten € 51 is. Besloten tot houden.

Verder zijn we als BSC erg somber over de nabije toekomst. Er staat ons de komende tijd als beleggers nog veel negativiteit te wachten. Trump en de handelsoorlogen, Harde of zachte Brexit, negative spiraal sentiment in Italië, Griekenland moet volgend jaar forse leningen afsluiten, waar eindigt de hackersoorlog van Rusland, hoe nu verder met de Deutsche Bank…

Bijeenkomst 11-09-2018

…come back in September. Dat is wat we doen. De eerste bijeenkomst na het zomerreces staat gepland op de memorabele dag 9/11.

Aandachtspunten voor de bijeenkomst van dinsdag 11 september 2018:

• Wat is exact de reden van de koersdaling van Signify (Philips Lighting) eind april 2018?
• 
• Wat heeft het aandeel Randstad gedaan na onze verkoop in mei 2018?
• Wat is het bedrijf Nepi Rockcastle?
• Gaan we het nog een keer hebben over Doc Data/Easy2Pay?
• Wordt Amazon straks de grootste bedreiging van de online detailhandel in Nederland? En wat is de toekomst van Bol.com?
• Hoe gaat het met ons nieuwste beursaandeel B&S Group na de presentatie van de halfjaarcijfers?

  B&S Analyst-presentation-HY-2018

---

De bestanden voor de bijeenkomst van 11 september 2018 staan klaar in het menu DOWNLOADS.

---

Mooie bijeenkomst gehad op dinsdag 11 september 2018 met 13 van de 16 leden. Veel is ter sprake gekomen (Amazon/Randstad/OCI/Bol.com/B&S Group/Nepi). Opkomstpercentage was hedenavond 81%.

In het beursspel een aantal positieve uitschieters:

• Easy2Pay (+ 302,17%)
• Kiadis Pharma (+ 57,81%)
• Fagron (+ 40,25%)

Een een aantal negatieve aandelen:

• Beter Bed (- 63,07%)
• Esperite (- 45,65%)
• Nepi Rockcastle (- 44,92)

Het aandeel Gemalto wordt verkocht aan Thales voor € 51,00. Dit moet op de agenda gezet worden voor januari 2019.

Niets verkocht maar wel gekocht:

• Adyen (€ 691 – wel erg duur voor één aandeel…)
• Galapagos (€ 88,91 – na aanleiding bericht dat biotechnoloog Galapagos samen met partner Gilead Sciences een studie met het middel filgotinib tegen reuma succesvol heeft afgerond)

---

Volgende bijeenkomst is op 9 oktober 2018

Zomer reces 2018

Sell in may and go away. But remember to come back in september

Sell in may and go away. But remember to come back in september is één van de bekende beleggingswijsheden. Volgens deze wijsheid moeten aandelen dus worden verkocht in Mei, en dan weer gekocht worden in september.

Wat gaat BSC “Effekt 2000” doen met deze wijsheid…

Te bespreken aandelen:

• B&S Group: Nog maar net op de beurs https://youtu.be/sIpGDQselUU maar wat moeten we er van verwachten?

• Gemiste kans: “Doc Data”? Wat vertegenwoordigd het aandeel?

• OCI verkocht op 15.05.2018 voor € 23.74

• Randstad volgen we sinds april maar  tot nu toe hebben we goed er aan gedaan deze niet te verkopen:

• 
• Wat doet ons in mei aangekochte aandeel STERN?
  

  ---

  Tijdens de bijeenkomst van 12.06.2018 zijn de volgende aandelen ter sprake gekomen:

  • Altice (Beursspel2018 – gesplist?).
  • Philips Lighting (Signify) is behoorlijk gedaald in 2018 (ruim 19%) maar niemand heeft hier een reden voor.
  • Randstad, toch de knoop doorgehakt en het aandeel verkocht wegens gebrek aan verwachtingen. Brunel niet aangekocht daar dit aandeel in dezelfde branche zit.
  • Wessanen niet verkocht, ondanks de hoge koers/winst-verhouding van 32%.
  • Nepi Rockcastle wordt tijdens de bijeenkomst van september nader toegelicht.