Corbion

effekt2000

Geen bijeenkomst 09-03-2021

Voor de vijfde maand op rij is het niet mogelijk om een bijeenkomst te houden met Effekt2000 in de Esborg te Scheemda vanwege de coronamaatregelen. Nederland zit nog steeds in een lock-down. Door het sluiten van de horeca, het invoeren van de avondklok en maximaal één bezoeker per dag per huishouden, maakt het dat er geen bijeenkomsten mogelijk zijn.

Voor leden van Effekt2000 zijn de documenten van alle maanden te dowloaden op de pagina Archief. Op deze met een wachtwoord beveiligde pagina staan alle beschikbare documenten vanaf 01.01.2009. Ook alle recente documenten zijn op die pagina te vinden. Het concept van het Financieel Jaarverslag 2020 is te vinden op de beveiligde pagina Jaarstukken. Omdat de kascommissie nog niet heeft kunnen vergaderen is het jaarverslag 2020 nog niet goedgekeurd. LET WEL: bovengenoemde pagina’s zijn alleen met een wachtwoord te bereiken en zijn alleen toegankelijk voor leden van Beleggingsstudieclub Effekt2000.

De aandelen die het in 2021 erg goed doen op de Amsterdamse Beurs zijn EASE2PAY (+ 192%), LAVIDE HOLDING (+ 183%) en MOREFIELD GROUP (110%). Het aandeel Ease2Pay is in januari al besproken. Over het aandeel Lavide Holding is weinig bekend. Met de bijeenkomsten van Effekt2000 is dit aandeel nimmer ter sprake gekomen. Het is ook wel logisch dat het aandeel nooit is besproken de afgelopen jaren, omdat het sinds 2013 een lege BV is. Tot 2013 heette het aandeel Qurius.

Qurius was een Nederlandse beursgenoteerde onderneming, actief op het gebied van informatiesystemen (ICT). In 1998 is het bedrijf naar de beurs gegaan onder de naam Magnus Holding NV. De naam Qurius kwam in beeld bij de door Fred Hermans geïnitieerde fusie van Magnus en Qurius in 2003. In mei 2006 is besloten om de naam te wijzigen in Qurius. Tevens kwam de focus volledig op Microsoft-producten te liggen.

Aan het einde van 2006 verdubbelde het bedrijf in omvang door te fuseren met het bedrijf Watermark. Sindsdien is het ook internationaal actief, onder andere in Duitsland, Spanje en Scandinavië. Op dinsdag 16 juli 2013 werd de naam van de vennootschap gewijzigd in Lavide Holding N.V. wegens de verkoop van de handelsnaam Qurius aan Prodware SA in 2012. Lavide Holding N.V. werd een “lege huls” op de Amsterdamse beurs (lokale markt).

Sinds een aantal jaren is de CEO de heer Salar Azimi. Azimi (38 jaar) vluchtte als jongen van 13 met z’n broer Sasan van Iran naar Nederland, woont momenteel in een Zeeuwse kasteel, bezit een hotel en een voetbalclub (Patro Eisden Maasmechelen België). Lavide heeft destijds 600.000 nieuwe aandelen B uitgegeven aan Azimi tegen € 0,50 euro per aandeel. Eind 2018 vatte hij het plan op om Lavide te vullen met enkele van zijn bezittingen onder de vlag van ‘hospitality’. Dat ging niet heel erg soepel. Er kon met moeite een accountant gevonden worden, die zijn handtekening wilde zetten onder de cijfers van 2018, toen Lavide nog een gastouderbureau was. Volgens de website van het bedrijf en de publicatie van het jaarverslag 2018 (klik HIER), is de controle verklaring nog steeds niet getekend door een onafhankelijke accountant. Cijfers over 2020 zijn nog bekend gemaakt. Het is ook niet bekend wanneer deze openbaar gemaakt gaan worden. Laatste financiële cijfers zijn van juni 2020. Klik HIER voor de verslaglegging.

Halverwege 2020 heeft Lavide Holding een intentieverklaring getekend met een niet nader genoemde partij voor een omgekeerde overname (Revise Takeover ofwel RTO), om activiteiten in het fonds in te brengen. Het concern meldde tot het inzicht gekomen te zijn dat er betere opties voor de lege beurshuls zijn dan de inbreng van bezittingen van CEO Salar Azimi. Op 2 juli 2020 heeft Azimi zich teruggetrokken als CEO van Livide Holding.

Een reverse takeover (afk. RTO) is een speciale manier om een bedrijf naar de effectenbeurs te brengen. Bij een reversed listing wordt een beursgenoteerd bedrijf dat weinig activiteiten ontplooit overgenomen door een niet-beursgenoteerd bedrijf. Dat laatste brengt zijn activiteiten, bezittingen en schulden in en krijgt hiervoor aandelen van het ter beurze genoteerde bedrijf als tegenprestatie. De waarde van de inbreng is meestal vele malen groter dan de waarde van het beursgenoteerde bedrijf vóór de inbreng. De aandelen die als betaling dienen zorgen ervoor dat de aandeelhouders van de partij die de inbreng levert veruit de grootste groep aandeelhouders wordt. Klik HIER voor een artikel in De Telegraaf over lege beurshulzen.

De geruchten over een RTO voor Lavide Holding werden sterker maar tot op heden nog geen duidelijkheid. Tot nu toe is Lavide Holding toch meer een gokaandeel. Het kan 2 kanten op met de koers: keihard naar beneden of flink omhoog. In 2021 is het laatste het geval…

Niet verwonderlijk dat degene die Lavide Holding als aandeel in het Beursspel heeft, nu ook de koploper is, Elke week zijn actuele tussenstanden van het Beursspel 2021 te vinden op de speciale Beursspel pagina.

Bij een nagenoeg gelijkblijvende AEX (+ 0,10%), is de totale waarde van de portefeuille met 2% gedaald. 10 van de 16 aandelen zijn de afgelopen maand in waarde gedaald. Het laatst aangekochte aandeel CORBION is de grootste daler geweest. De koers van het aandeel is in één maand met bijna 18% in waarde gedaald. Het operationeel resultaat van Corbion in het vierde kwartaal 2020 lag onder de verwachtingen. Analysten van de ING Bank vinden de waardering voor het aandeel momenteel aan de uitdagende kant en de bank heeft het advies op Houden met een koersdoel van 30,54 euro. De koers per 5 maart 2021 is € 43,50. De aankoopkoers was in oktober 2020 € 44,02. Kijk op Beursaviespro voor alle koersdoelen van Corbion.

Voedingsmiddelen- en chemiebedrijf Corbion houdt zich bezig met de ontwikkeling van bioproducten. Puriac en Caravan zijn bekende merken van Corbion. Vroeger was Corbion actief onder de naam CSM als omvangrijke toeleverancier van de bakkerij-industrie. Het aandeel staat genoteerd aan de AMX.

De hoogste koers van CORBION, na de aankoop, was op 8 februari 2021 met een koers van € 53,60. Is het aandeel over het hoogtepunt heen? De tijd zal het leren…

Een ander aandeel wat flink is gedaald is BETER BED (- 16%), De koers van het aandeel is gedaald van € 5,83 in februari naar € 4,90 in maart. De vorige maand werd nog gemeld dat het aandeel vanaf oktober 2020, met 87% was gestegen. Waarschijnlijk is de daling van de afgelopen maand een correctie geweest op de enorme stijging van de afgelopen maanden. Er zijn namelijk geen berichten gevonden die een daling van de koers rechtvaardigen. Het jaarverslag van 2020 zal op 19-03-2021 gepubliceerd worden.

Twee positieve uitschieters de afgelopen maand in de portefeuille: ROYAL DUTCH SHELL (+ 17%) en ING (+ 28%). De ING is fors aan het reorganiseren. Zo worden er vele banen geschrapt en gaat de bank door met het afbouwen van onrendebalen bedrijfstakken zoals de consumenten tak in Tsjechië en Oosterijk en in Azië en Zuid Amerika worden bedrijfsactiviteiren afgestoten. Door de coronacrisis is de jaarwinst van ING gehalveerd. Op 11 maart 2021 worden het jaarverslag 2020 van ING gepubliceerd.

Verder heeft de Franse toezichthouder voor banken een dochteronderdeel van ING in Frankrijk een boete van 3 miljoen euro opgelegd. De bank schoot op meerdere vlakken tekort in het bijhouden van de risico’s rond klanten, zo stelde de Autorité de Contrôle Prudentiel (ACPR) vast. Zo had ING in Frankrijk onder andere geen goed systeem om de gevaren rond witwassen of terrorismefinanciering bij te houden, terwijl dit wel moet. Procedures van banken om witwassen te voorkomen krijgen de afgelopen jaren extra aandacht van Europese toezichthouders. ING wordt daardoor nauwlettender in de gaten gehouden door toezichthouders in verschillende landen, zo geeft de bank zelf aan. Dit contact met bankenautoriteiten leidt volgens ING in sommige gevallen tot bevredigende uitkomsten, maar kan ook resulteren in “bevindingen die van ING verbeteringen vereisen of andere consequenties”.

ROYAL DUTCH SHELL heeft een bewogen jaar afgesloten met een historisch verlies van $21,7 miljard. Op 11 maart 2021 wordt het jaarverslag 2020 gepubliceerd. Ook Shell is aan het reorgniseren door te snijden in het personeelsbestand. De lonen zullen na het voor de olie-industrie rampzalig verlopen coronajaar 2020 niet worden verhoogd, afgezien van de periodieke verhogingen die eerder in cao’s zijn afgesproken. Ook krijgen medewerkers geen bonus over het afgelopen jaar, meldt Shell Nederland aan zijn personeel.

Het bedrijft de afgelopen maanden kunne profiteren van de stijgende oliprijzen. Sinds november 2020 is de olieprijs (Brent Oil Price) gestegen met bijna 80%. Ook nemen de olievooraden in de wereld af waardoor er weer meer vraag zal komen. Het aandeel Shell is door Effet2000 in maart 2020 gekocht voor € 16,45. Exact een jaar latern heeft de koers zijn hoogste waarde bereikt waardoor er nu 10% rendement gemaakt is op het aandeel. Zie onderstaand overzicht met alle rendementen van de portefeuille per 05-03-2021.

Een aantal bedrijfen in onze portefeuille hebben de jaarverslagen 2020 bekend gemaakt. Klik op onderstaande bedrijven om de verslagen te openen. De verslagen worden in een nieuw tabblad als PDF bestand weergegeven. Als er nieuwe jaarverslagen gepubliceerd worden, zal dat in een nieuw nieuwsbericht vermeld worden op http://www.effekt2000.nl.

Was de spreiding van liquiditeiten en aandelen een jaar geleden (maart 2020) nog beleggingsstudieclub onwaardig (45% aandelen en 55% liquiditeiten), in maat 2021 is de verhouding tussen aandelen en liquiditeiten acceptabel te noemen. Zie grafiek hiernaast, Vorig jaar maart zaten er 14 verschillen de aandelen in de portefeuille, in maart 2021 zijn dat er 16. Verder is de aandelen portefeuille in z’n geheel in waarde gestegen.

Van de 14 aandelen welke in maart 2020 in de Effekt2000 portefeuille zaten, bezit de club exact één jaar later er nog 9. Zeven aandelen zijn na maart 2020 aangekocht. Het meest renderende aandeel in porteufeuille van maart 2020 t/m maart 2021 is ongetwijfeld BETER BED. Dit aandeel heeft in een kalenderjaar 163% rendement behaald. Een hele goede 2e is het aandeel ADYEN NV met een rendement van 126%. De slechste aandelen zijn STERN en GEOJUNXION/AND geweest met een negatief rendement van 17%.

Hopelijk is in april weer een bijeenkomst mogelijk. Hou de website goed in de gaten. Verder worden leden per e-mail en andere sociale media op de hoogte gehouden van alle ontwikkelingen.

Advertentie
effekt2000

Bijeenkomst 13-10-2020

Graag aandacht voor de RIVM richtlijnen: Bij verkoudheidsklachten (zoals neusverkoudheid, loopneus, niezen, keelpijn) moet je thuisblijven. Ook bij hoesten, benauwdheid, verhoging/koorts of bij plotseling verlies van reuk en/of smaak (zonder neusverstopping). Heb je een of meer van deze klachten? Laat je testen en blijf thuis tot de uitslag bekend is.

Opkomstpercentage 63% (10 leden aanwezig). Hieronder een sfeer impressie van de bijeenkomst waarbij de corona regels in acht werden genomen.

Bij een analyse van het sectorenoverzicht (klik HIER voor de lijst) is opgevallen dat in de sector “Investeringen” de verschillen in rendement in het beursjaar groot zijn. Één aandeel heefteen hoog rendement behaald terwijl een ander aandeel juist een negatief rendement heeft behaald. Het gaat om de aandelen Pershing Square Holding (+ 46%) en New Sources Energy (- 42%)

Pershing Square Holdings is een Amerikaanse investeringmaatschappij (hedge fund) opgericht in 2004 door Bill Ackman (zie foto). Het bedrijf investeert met name in Noord-Amerikaanse bedrijven zoals Starbucks, Hilton Hotels, Chipotle Mexican Grill en Berkshire Hathaway.

New Sources Energy ontwikkelt, exploiteert en investeert in projecten waarin op duurzame wijze energie wordt opgewekt. New Sources Energy bereikt dit door te werken aan een evenwichtig, gediversifieerde portfolio, zowel in topografisch als in technisch opzicht.

Kan nu de conclusie getrokken worden dat investeringen in traditionele bedrijven meer rendement oplevert dan investeren in nieuwe innoverende projecten? Gezien de rendementen van sommige innoverende bedrijven, zoals Alfen NV en Adyen, dan niet.

New Sources Energy maakte in maart 2020 nog bekend dat het een perceel grond van circa 750 hectare heeft gekocht in de buurt van de Braziliaanse stad Fortaleza. Volgens de onderneming zal hier een grootschalig zonnepark aangelegd worden. Dat zou in Brazilië erg interessant zijn, gezien de maatregelen die de Braziliaanse regering heeft genomen op het gebied van belasting- en pensioenhervormingen om de economie te helpen herstellen.

In augustus 2020 kwam in de halfjaarcijfers naar voren dat de realisatie van het zonnepark in Brazilië als gevolg van de economische crisis in Brazilië, vertraging oploopt.

In tijden van Covid-19 en corona staan farmacie bedrijven iets meer in belangstelling. Iedereen kent natuurlijk de grote farmaceuten zoals Johnson & Johnson, Roche, Pfizer, Bayer en Abbott, maar welke farmacie aandelen zijn op de AEX genoteerd? Volgens het eerder genoemde sectorenoverzicht (klik HIER) zijn er 3 farmacie aandelen: Galapagos (AEX), Kiadis Pharma (AScX) en Vivoryon Therapeutics (AScX). Klik HIER voor een artikel over deze aandelen, wat de verschillen zijn en welke aandelen er nog meer in de sector gezondheidszorg zijn.

Aandelen in de portefeuille van Effekt2000 die het de afgelopende maand goed gedaan hebben zijn: Beter Bed (+ 21%), Signify NV (+ 25%) en Adyen (+ 30%). Voor het eerst in lange tijd, is de huidige waarde van de totale aandelen portefeuille meer dan de aankoopwaarde van het totaal van de aandelen.

Op de aandelen Adyen en Signify heeft Effekt2000 een positief resultaat na aankoop. Beter Bed staat nog op een verlies van 29%. Op het dieptepunt, 19 maart 2020, was het verlies nog bijna 80% toen het bedrijf bekend maakte dat het resultaat over 2019 iets onder de verwachting lag. Maar mede door de benoeming van een nieuw bestuurslid en betere resultaten in een crisistijd, gaat het weer de goede kant op met het aandeel. In mei 2020 werd ook al vermeld dat Beter Bed de weg omhoog weer heeft gevonden.

Grootste verliezer van de afgelopen maand is het aandeel Royal Dutch Shell. Bij een stijgende AEX (+ 5%) is het aandeel Shell met meer dan 7% gedaald. Onderstaande grafiek met de koersontwikkeling van het aandeel Shell van 2010 t/m 2020 laat zien dat de koers van het aandeel bijna 10 jaar tussen de € 18 en € 32 lag met een gemiddelde koers van € 25. In 2020 ligt de koers van het aandeel tussen € 11 en € 16.

Huidige koers is € 11,35. Met een aankoopkoers van € 16,45 gaat het nog wel even duren alvorens er winst gemaakt kan worden. Ook qua dividend wordt het aandeel minder interessant. Het zogenoemde CCS-resultaat, dat wil zeggen de winst op basis van geschatte actuele kosten en exclusief bijzondere posten toewijsbaar aan aandeelhouders, was in Q2-2020 “slechts” 638 miljoen dollar tegen 3.462 miljoen dollar in Q2-2019.

Ook de laatste aankopen staan nog op verlies. Accel – 4,5% en JDE Peet’s -5,3%. Kanttekening hierbij: de aankoopkosten zijn verwerkt in de aankoopkoers van de aandelen. Onderstaand het overzicht van de aandelen in de portefeuille van Effekt2000 met de resultaten.

Bovenstaand overzicht heeft aanleiding gegeven tot verkoop van de aandelen Vivoryon Therapeutics en BAM. Vivoryon is verkocht voor € 4,80. BAM is verkocht voor € 1,06.

Naast de verkopen is deze avond ook besloten, met meerderheid van stemmen, om het aandeel Corbion te kopen. Tussen januari 2017 en januari 2018 heeft Effekt2000 dit aandeel ook in de portefeuille gehad. In januari 2018 is het aandeel verkocht voor € 26,57.

Corbion, voorheen CSM (Centrale Suiker Maatschappij), is een Nederlands voedingsconcern dat voortgekomen is uit de bietsuikerindustrie. CSM produceerde en distribueerde vele soorten bakkerijproducten en ingrediënten voor ambachtelijke en industriële bakkerijen en voor andere markten. Daarnaast produceert het bedrijf uiteenlopende melkzuurtoepassingen voor de voedings-, chemische en farmaceutische industrie. In juli 2013 werden de bakkerij-activiteiten verkocht. De onderneming gaat zich nu volledig richten op de bio-ingrediëntendivisies Purac en Caravan en gaat verder onder de nieuwe naam Corbion.

De gemiddelde koers van Corbion lag tussen januari 2018 en april 2020 op € 27,00. Na de beursdaling door de corona crisis is het aandeel gestegen naar € 43,50. In een half jaar is de koers van het aandeel met 62% gestegen. Corbion heeft het goed gedaan tijdens de coronoa crisis. De onderneming profiteerde van het wegvallen van de horeca en de daardoor toegenomen consumptie van verwerkt voedsel. Bovendien kochten de klanten van Corbion voorraden in zodat ze konden blijven produceren.

De reden dat Effekt2000 het aandeel nu heeft gekocht voor € 43,50 is het bericht dat Corbion en olie- en gasbedrijf Total van plan zijn om via hun samenwerkingsverband Total Corbion PLA een nieuwe PLA-bioplastics fabriek te bouwen in Frankrijk. Daarmee is een investering gemoeid van circa 200 miljoen euro. PLA staat voor polymelkzuur. Het is een bioplastic die steeds vaker gebruikt wordt voor het maken van verpakkingsmaterialen en benodigdheden voor de kantine (bestek, bekers, enz.). Het groeit aan populariteit door zijn imago als plantaardig alternatief voor conventioneel plastic. Klik HIER voor meer informatie over PLA.

Het Beursspel 2020 krijgt hoogstwaarschijnlijk een winnaar, die het spel nog nooit heeft gewonnen. Hieronder een overzicht van alle winnaars vanaf 2009.

Hieronder de top 3 in de tussenstanden per 13-10-2020:

Actuele tussenstanden van het Beursspel 2020 zijn te vinden op de speciale Beursspel pagina.