Geen bijeenkomst 09-02-2021

Helaas is het vanwege de corona maatregelen nog steeds niet mogelijk om een bijeenkomst te houden. Corona beheerst nog steeds de voorpagina’s van de kranten. Zo ook de voorpagina van Het Financieele Dagblad van dinsdag 9 februari 2021 waarin een heel artikel gewijdt is aan de run op vaccinatiedate van US techbedrijven. Nederland en de wereld is al bijna een jaar in de greep van Covid-19. Sinds de eerste lockdown (16 maart 2020) is beleggingsstudieclub Effekt2000 maar 3 keer bijeengekomen voor een gezellige avond.

Na de laatste bijeenkomst van 13 oktober 2020 zijn er geen transacties meer geweest in de aandelenportefeuille. Wat heeft de portefeuille gedaan sinds er geen fysieke bijeenkomsten meer zijn geweest? Sinds 13 oktober 2020 is de totale waarde van dee aandelen portefeuille van Effekt2000 gestegen met bijna 14%. Het beste aandeel in de portefeuille is ongetwijfeld BETER BED. Dit aandeel is in 4 maanden met 87% gestegen! De koersexplosie van het aandeel komt o.a. door de goede vierdekwartaalcijfers 2020 (omzetstijging 28,7%) en de goed gevulde orderportefeuille voor 2021. Met name de online verkopen zijn enorm stegen in het laatste kwartaal van 2020 (+ 119%). Verder heeft de in oktober 2020 aangekondigde interessante deal met de Aziatische beddenverkoper DeRUCCI een positief effekt op de koers van het aandeel.

Opvallend is het feit dat het aandeel met bijna 20% is gestegen na het verschijnen van een artikel in Het Finacieele Dagblad. De kop van het stuk luidde: “Beter Bed is droombelegging volgens magische formule“. Het aandeel Beter Bed zou op basis van een magische formule van topbelegger Joel Greenblatt het meest koopwaardige aandeel van het Damrak zijn. Hiervoor hanteert Greenblatt twee criteria: een hoog rendement op het geïnvesteerd vermogen en hoge winstgevendheid ten opzichte van de beurswaarde (ebit/beurswaarde).

Beter Bed heeft dus verrast met goede resultaten. De verwachting is dus wel dat het bedrijf in 2022 een winst per aandeel van €0,51 kan behalen. Ook omdat er nog geen signalen zijn dat overheden en centrale banken de voet van het gaspedaal halen. Anderzijds is het zeer onzeker of Beter Bed deze sterke winstcijfers weet vast te houden. Het gaat dus een stap te ver om de beddenverkoper te waarderen als een groeibedrijf. In het verleden werd het aandeel gezien als stabiele dividendwaarde met een waardering van circa 15 tot 20 keer de winst. Een waardering van 10 keer de winst over 2022 is daarom meer op zijn plek. Dit resulteert in een koersdoel van € 5,10. Al met al is het aandeel door de koersstijging van vandaag licht overgewaardeerd.

---

Een aandeel in de portefeuille die het slechtste rendement heeft gehaald, is VOPAK. De koers van het AMX aandeel is de afgelopen maanden met ruim 10% gedaald. Vopak leek begin april de grote winnaar van de coronacrisis te worden. Daar waar de brede markt onderuit ging, bleef de koers van Vopak goed liggen. In de tweede jaarhelft van 2020 waren de rollen precies omgedraaid.

Het enthousiasme van Effekt2000 en andere beleggers was in eerste instantie terecht. Het aandeel is op 12-03-2020 aangekocht voor een koers van €44,82. Vopak profiteerde aan het begin van de pandemie van de fikse daling van de olieprijs. Hierdoor ontstond er een vreemde situatie waarbij de spotprijs veel lager was dan die van de termijncontracten. Dat kwam doordat de markt rekende op een fiks herstel van de olieprijs. Als de markt erop vertrouwt dat de prijs over enkele maanden significant hoger is dan de prijs van dat moment, is het voor olieproducenten extra aantrekkelijk om olie op te slaan. Dit resulteerde in overvolle olietankers.

Vopak had alleen de pech dat het een aantal Europese olietankers vlak voor de pandemie had verkocht. Het bedrijf had daardoor miner capaciteit te benutten. Vopak houdt zich niet alleen bezig met olie. De onderneming slaat tevens industriële vloeistoffen en gassen op. Door de moeilijke economische omstandigheden heeft deze divisie het lastig. De sterke euro helpt overigens ook niet mee. Slechts een derde van de omzet wordt in Nederland behaald. Vopak is niet meer het beurslievelingetje dat het ooit was. Het aandeel koerst op ongeveer hetzelfde niveau als tien jaar geleden. De belangrijkste reden is de stagnerende vrije kasstroom. Dit is de favoriete maatstaf van analisten, omdat die laat zien hoeveel geld Vopak ‘overhoudt’ na aftrek van de essentiële investeringen ten bate van de continuïteit van de onderneming.

De koers van het aandeel VOPAK was op 1 januari 2011 € 36,07, ruim 10 later is de koers gestegen naar € 43,40. In 10 jaar tijd dus een rendement van 20% (gemiddeld 2% per jaar).

De best renderende aandelen in de portefeuille van Effekt2000 zijn ADYEN met een totaal rendement van 170%, PROSUS met 66% en SIGNIFY (54%). Het slechtste aandeel in de portefeuille is B&S GROUP. Sinds de aankoop van het aandeel B&S Group in maart 2018 heeft het meer dan helft van de waarde verloren. Het totale verlies sinds de aankoop van het aandeel is per februari 2021 derhalve 50,3%.

---

De verschillen in de tussenstand Beursspel 2021 zijn niet meer zo extreem als de vorige maand. Het verschil tussen de koploper en de nummer is teruggelopen van 64% verschil naar 18%. Enerzijds komt dit door de daling van het aandeel EASE2PAY, anderzijds door de opmars van aandelen zoals LAVIDE HOLDING en FASTNED.

Actuele tussenstanden zijn te vinden op de Beursspel pagina.

---

Naast Corona/Covid-19/Vaccinatie wat het nieuws beheerst, is er de laatste weken ook weer veel aandacht voor de Bitcoin. De koers is in 2021 al met 60% gestegen van USD 29.266 op 01-01-2021 naar USD 46.889 op 09-02-2021. Maar waarom stijgt de Bitcoin nu eigenlijk? Hieronder de 5 redenen.

1. De wind mee

De eerste reden is heel simpel en vrij banaal. Hoe meer mensen geloven dat een aandeel, obligaties of munt in een bepaalde richting beweegt, des te meer zal dat ook gebeuren. Hoe meer bitcoin stijgt, des te meer aanhangers krijgt het. Het is een selffulfilling prophecy. Kuddegedrag. Bitcoin heeft momentum. De koers zal blijven stijgen totdat er op een gegeven moment een plafond wordt bereikt, waarna een correctie optreedt.

2. Meer gebruikers

In tegenstelling tot een aantal jaren gelden wordt bitcoin nu serieuzer genomen als betalingsmiddel. Er zijn de laatste tijd bijvoorbeeld steeds meer berichten dat Paypal en Square Capital bitcoins willen kopen als onderpand voor financiële transacties van hun klanten. Ze willen naar het schijnt consumenten de mogelijkheid bieden producten en diensten af te rekenen in bitcoins. Die bitcoins kunnen daarna in “echte” valuta worden omgezet. Gezien het grote aantal klanten dat deze twee partijen hebben, zou dat een echte doorbraak betekenen, want het maakt van bitcoin een echt betaalmiddel.

3. Peer pressure

Een derde reden om te geloven in bitcoin is het feit dat er steeds meer beroemde beleggers zijn die zich achter de digitale munt scharen. Ook mensen die een paar jaar geleden nog sceptisch waren. Meestal is het zo dat als er een schaap over de dam is, dan volgen er meer. Volgens Brown mag dit niet worden onderschat. Als de grote beleggers op Wall Street ergens achter gaan staan, dan heeft dat impact.

4. Bitcoin het nieuwe goud

In tijden van beleggingsonrust en een dalende dollar zou goud eigenlijk moeten stijgen, maar dat is niet zo. De dollar verliest al het hele jaar gestaag aan waarde tegenover andere valuta zoals de euro, yen en yuan. Tot begin augustus werd dit weerspiegeld in de goudprijs, maar daarna kwam de klad erin. Daarmee groeit de twijfel aan goud als hedge tegen inflatie en een verval van de dollar. Bitcoin wordt door steeds meer (vooral jonge) beleggers gezien als het nieuwe goud.

5. Beleggers

Tenslotte is er nog het grote publiek. Veel beleggers zouden best een kleine exposure willen hebben naar bitcoins en andere digitale munten, maar ze hebben geen zin om de digitale munten zelf te bezitten. Het beleggingsfonds Grayscale Bitcoin Trust is tot nu toe de enige die de mogelijkheid biedt om dat te omzeilen, maar Brown voorspelt dat dit gaat veranderen. Je kunt er volgens hem vergif op innemen dat er binnen een paar jaar een heleboel ETF’s en fondsen zijn die deze mogelijkheid bieden.

---

Advertentie

Eindstanden Beursspel 2020

2020 gaat de boeken in als een extreem jaar in alle opzichten. Corona heeft de wereld beheerst. Zo ook de aandelenbeursen. De AEX is in 2020 3,31% gestegen. Maar de ontwikkling van de AEX is zeer opmerkelijk geweest. In de eerste 7 weken van het jaar steeg de AEX met ruim 4% van 604,58 naar 629,20 op 19 februari. De weken daarna daalde de AEX met maar liefst 33% naar 404,10. Uiteindelijk herstelde de beurs zich weer om te eindigen op 624,61 punten.

Sinds het ontstaan van Effekt2000 in 2009, heeft de AEX slechts in 2 jaren een negatief rendement behaald:

De winnaar van het Beursspel 2020 heeft maar liefst een rendement behaald van 76,2%, Een uitstekende prestatie en een verdiende winnaar! Het totaal van alle deelnemers heeft een rendement van 16,7% opgeleverd.

Toch is 76,24% geen record. In de afgelopen jaren heeft de winnaar vaker meer dan 75% rendement behaald. Klik HIER voor alle winnaars van de afgelopen jaren. Grafisch ziet dat er zo uit:

Voor het Beursspel van 2020 zijn door alle leden 80 aandelen gekozen. In totaliteit zijn er 47 verschillende aandelen gekozen (in 2019 waren er nog 44 verschillende aandelen gekozen). Aandelen uit de AEX waren het meest populair, 29 x is een AEX aandeel gekozen (36%). Aandelen uit de ASxC zijn het minst gekozen, namelijk 11 keer (14%). De sectoren Technologie (21%) en Financiële Dienstverlening (15%) zijn goed vertegenwoordigd in het Beursspel. Meest populaire aandelen zijn GALAPAGOS PHARMING en PROSUS.

Negen deelnemers hebben een beter rendement behaald dan de AEX. Op 01 januari 2020 was het totaal fictief belegd vermogen van alle deelnemers € 160.000, op 31 december 2020 was het totaal vermogen € 186.639 ofwel een totaal winst van 16,7%. Afgezet tegen de AEX met een winst van 3,31% hebben de deelnemers het in 2020 dus goed gedaan in het Beursspel…maar, 7 deelnemers hebben het slechter gedaan dan de AEX. Dit waren de aandelen van de winnaar:

---

HET aandeel van 2020 was ALFEN N.V.. De koers van dit aandeel is met 402% rendement. Dit is overigens nog geen record. In 2017 heeft het aandeel PHARMING meer dan 421% rendement behaald. Dit jaar heeft het aandeel Pharming een verlies geleden van 19%, Het aandeel Alfen N.V. ging op 22 maart 2018 naar de beurs met een openingskoers van € 10,00. In 2019 heeft het aandeel een rendement behaald van 34%, Openingskoers per 01-01-2020 was € 16,44, de slotkoers op 31-12-2020 was € 82,60.

De top 5 van aandelen met het meeste rendement in 2020 ziet er als volgt uit:

Een bedrijf wat zich ook bezighoudt met energie, FASTNED, heeft ook geweldig rendement behaald in 2020. Een winst van 239%.

De kernactiviteiten van Fastned omvatten de verkoop van elektriciteit aan snellaadstations en de ontwikkeling van nieuwe sites. Dit omvat het zoeken en selecteren van nieuwe locaties, de ontwikkeling van nieuwe stations, inclusief het afsluiten van de nodige huurovereenkomsten, het verkrijgen van de nodige vergunningen en de aanschaf van netaansluitingen, het beheer van de inrichting, de exploitatie en het onderhoud van de stations, de aanschaf van fondsen voor de uitbreiding van het net.

Het bedrijf is gestart in Nederland, maar heeft als doel een Europees netwerk van snellaadstations op te bouwen. Naast het netwerk van stations in Nederland had Fastned medio 2019 al operationele oplaadpunten in Duitsland en het Verenigd Koninkrijk. Daarnaast werden locaties ontwikkeld in België, Zwitserland en Frankrijk.

---

Opvallend is toch wel dat Farmacie- en gezondheidsaandelen nogal volatiel zijn. Het ene jaar top, een ander jaar flop. Zo heeft het aandeel KIADIS PHARMA zich heel goed hersteld van het verlies in 2019. In dat jaar leed het aandeel nog een verlies van 74%, in 2020 heeft een winst behaald van 165%, Deze winst komt voort uit het bericht dat de grote Franse farmaceut Sanofi bekend heeft gemaakt het bedrijf Kiadis over te willen nemen. Klik HIER voor meer informatie over farmacie aandelen op de Amsterdamse beurs.

GALAPAGOS daarentegen heeft het in 2020 zeer slecht gedaan met een verlies van 57%. In 2015 was Galapagos nog het aandeel met het hoogste rendement (266%). Ook het inmiddels van de beurs gehaalde CURETIS heeft in 2020 een verlies geleden (-/- 52%). Zo ziet de flop 5 van 2020 er uit:

Hieronder alle aandelen en rendementen van het Beursspel 2020:

---

De spelregels van het Beursspel hebben bepaald dat er niet fictief gehandeld mag worden in de BitCoin. Maar als dat wel zou mogen, was een heel mooi rendement behaald. De koers van de BitCoin was op 01-01-2020 USD 7.172,50 en op 31-12-2020 USD 29.155,99. Dat zou een rendement zijn geweest van maar liefst 306% in één jaar. Daarmee heeft het na het aandeel ALFEN NV het meeste rendement behaald in 2020….

---

Meer weten over de spelregels en de meest recente tussenstanden van het Beursspel: kijk op de speciale Beursspel pagina.

Geen bijeenkomst 08-12-2020

Net als in november, is er ook in december geen fysieke bijeenkomst omdat de corona maatregelen nog steeds van kracht zijn. Dit betekent dat er in 2020 maar 6 bijeenkomsten zijn geweest in plaats van de gebruikelijke 10 bijeenkomsten. Net als in 2019 was de gemiddelde opkomst bij de bijeenkomsten dit jaar 73% (12 leden).

De afgelopen maand is goed geweest voor de meeste aandelenkoersen op de beurs. De AEX is met ruim 7% gestegen en de waarde van de portefeuille van Effekt2000 is gestegen met bijna 6%. Door de stijging van de aandelen is de verdeling tussen aandelen en liquiditeiten als volgt:

Drie aandelen in de portefeuille hebben de afgelopen maand meer dan 30% rendement behaald: B&S GROUP SA (31%), ING (38%) en ROYAL DUTCH SHELL (39%). Deze 3 aandelen hebben het over het gehele beursjaar 2020 echter niet zo goed gedaan,

Het aandeel B&S Group had eind maart het dieptepunt met een koers van € 3,90 terwijl de koers op 01-01-2020 € 9,60 was. Dat betekende een maximaal verlies in 2020 van 59%. Met een huidige koers van € 8,10 is het uitendelijke verlies in 2020 “slechts” 16%.

Het bedrijf heeft veel te lijden gehad van het wegvallen van de omzet aan cruiseschepen en de dutyfree handel op diverse luchthavens in de wereld. Echter de handel in medische hulpmiddelen en de online handel, heeft de omzetten in het 3e kwartaal van 2020 doen stijgen. Traditioneel gezien wordt in het 4e kwartaal van het jaar de meeste omzet gemaakt door de verkopen voor Singles Day (China), Black Friday (EU & USA), Sinterklaas (NL), Kerst (Wereldwijd) en het Chinese Nieuwjaar.

In 2020 is de directie van B&S vervangen. CFO Gert van Laar is afgetreden door het bereiken van de pensioengerechtigde leeftijd en vervangen door de 39 jarige, Peter Kruithof (sinds 2008 werkzaam bij het bedrijf). De CEO, Bert Meulman, is afgetreden vanwege persoonlijke redenen en vervangen door Taco de Haan. Haan komt van TOMS Shoes in Los Angeles, waar hij operationeel directeur was. Meulman was grootaandeelhouder maar heeft in 2020 z’n belang verkocht aan de andere grootaandeelhouder en commissaris, de heer Willem Blijdorp, Klik HIER voor de press release.

De koers van het aandeel ING was op 01-01-2020 € 10,69. De laagste koers van 2020 was op 18 maart met een koers van € 4,23 (verlies 60%). Met een huidige koers van € 8,39 is het verlies in 2020 nog ruim 21%!

Sinds januari 2019 is het aandeel ING in bezit van Effekt2000. Destijds gekocht voor € 10,16 derhalve nog een negatief rendement van 17%. Over het aandeel ING is de vorige maand al genoeg geschreven. Klik HIER voor het bericht van 10-11-2020.

De laagste koers van ROYAL DUTCH SHELL was in 2020 op 28-10-2020 met een historisch lage koers van € 9,86. De koers begon dit jaar nog op € 26,55. Op het dieptepunt was het verlies derhalve meer dan 62%.

Effekt2000 heeft het aandeel in maart 2020 aangekocht voor € 16,45. De koers is december 2020 € 15,78. Dat betekent voor Effekt2000 nog een verlies van 4%. In 2020 is de koers van het aandeel ROYAL DUTCH SHELL wel met bijna 40% gedaald.

Vorige jaar is het aandeel Shell ook regelmatig tersprake gekomen. Zie het nieuwsbericht van 09-04-2019 voor een uitgebreidt verhaal over de oliereus. Ook heeft Effekt2000 ooit een stuk gepubliceerd met vraag of er nog toekomst is voor het bedrijf. Klik HIER voor de publicatie. Tot nu toe is het voor Effekt2000 “Never sell Shell“. JPMorgan heeft in december het beursadvies verhoogd naar ± € 19. De analisten van JPMorgan hebben vertrouwen in de kasstroom van Shell. Het bedrijf levert bij een olieprijs van 45 dollar een rendement op de kasstroom van bijna 10 procent, waarmee het concurrenten aftroeft. Stijgt de olieprijs naar 60 dollar dan kan het rendement zelfs richting de 15 procent, aldus de zakenbank.

Shell ligt wel vaak onder vuur. Ook in deze tijd is er veel negatieve berichtgeving over het bedrijf. Zie o.a. onderstaande video.

---

Aandelen in de portefeuille die het niet zo goed gedaan hebben de afgelopen maand zijn PROSUS (- 4%), IMCD (- 5%) en VOPAK (- 5%).

Prosus is een multinationaal mediaconglomeraat. Het is ontstaan door een afsplitsing van diverse activiteiten van Naspers, het grootste mediaconglomeraat van Afrika. Het bedrijf heeft belangen in Tencent (Chinees ineternet bedrijf) Mail.ru (sociaalmedia bedrijf uit Rusland) en Delivery Hero (Maaltijdbezorging).

In september 2019 is Prosus naar de beurs gegaan. Hierover is uitgebreidt verslag gedaan. Effekt2000 heeft in december 2019 het aandeel aangekocht voor € 60,06. Met de huidige koers van € 93,04 betekent dit nog steeds een winst van bijna 55%. Ondanks de goede bedrijfsresultaten in de eerste helft van het gebroken boekjaar, hebben aandeelhouders besloten de winst dit jaar (40% rendement in 2020) te pakken.

IMCD (Internatio-Müller Chemical Distribution) is een groothandel in de verkoop, marketing en distributie van speciale chemicaliën en voedingsingrediënten. Het bedrijf vertegenwoordigt wereldwijd producenten. IMCD is opgericht in 1995, als onderdeel van het al veel langer bestaande Internatio-Müller. Het aandeel IMCD is genoteerd op de AEX.

Begin dit jaar was de koers nog € 77,80 terwijl de koers per 04-12-2020 € 102,65 is. In 2020 is tot nu toe dus een winst behaald van bijna 32%. Effekt2000 heeft het aandeel gekocht in mei 2019 voor € 75,07. Tot nu toe dus een rendement van meer dan 36%. Een reden voor de koersdaling van bijna 5% in de laatste maand, kan echter niet gevonden worden.

Koninklijke Vopak N.V. is een wereldwijd opererende tankterminal operator gespecialiseerd in de opslag en overslag van vloeibare en gasvormige chemie- en olieproducten. Het bedrijf is ontstaan in 1999 door de fusie van Koninklijke Pakhoed N.V. en Koninklijke Van Ommeren N.V. Pakhoed is in 1967 ontstaan uit een fusie van Pakhuismeesteren en Blauwhoed. Blauwhoed heeft een historie die zelfs teruggaat tot het jaar 1616. Het bedrijf 10 opslaglocaties in Nederland, veelal in Rotterdam en omstreken. Één opslaglocatie bevindt zich in de Eemshaven.

Net als het aandeel Shell, is ook het aandeel VOPAK aangekocht door Effekt2000 in roerige maand maart 2020. Aankoopkoers was € 44,82. Huidige koers is € 43,86 ofwel een verlies van 2%. In het beursjaar 2020 is het rendement van het aan de AMX genoteerd aandeel ruim 9%.

Het opslagbedrijf kende een prima 3e kwartaal dat gekenmerkt werd door een hoge bezettingsgraad bij met name de olieopslag. De resultaten van Vopak waren dus wel goed, te noemen, maar toch iets beneden de verwachtingen. Dat komt mede door negatieve valutaeffecten. De vraag naar olie gaat na de coronaperiode uiteraard toenemen, maar nu die door de recente opvlamming van het virus weer langer gaat duren, zitten veel partijen, producenten en handelaren, met overtollige olie in hun maag. Dit zou ook een reden kunnen zijn voor de daling van de koers in de afgelopen weken.

Niet dat er meteen eenzelfde situatie als in mei gaat ontstaan, maar de opbouw in de olieprijs is wederom dusdanig dat het loont om olie tijdelijk op te slaan en daarvoor is ruimte nodig. De olietanks van Vopak zijn dan ook populair op dit moment. Door de lage dollar vallen omzet en ebitda in de overzeese gebieden wat tegen en steekt Europa er positief uit. De deal met met de grootste vermogensbeheerder ter wereld, Blackrock voor de drie terminals van Dow Chemical is mooi: Vopak kan hier zijn expertise te gelde maken terwijl Blackrock een stabiele investering bezit.

---

Zowel op de beurs als ook in het Beursspel 2020 is ALFEN NV nog steeds het aandeel met het meeste rendement in 2020. In september van dit jaar is het aandeel Alfen verkocht door Effekt2000 met een winst van 298% na het aandeel exact één jaar in bezit is geweest. Per 04-12-2020 heeft het aandeel 303,9% winst behaald in kalenderjaar 2020. Dit is echter nog geen record. Het aandeel met de meeste rendement behaald in één beursjaar was in 2017 het aandeel PHARMING GROUP met ruim 421%!

In oktober 2020 zijn alle farmacie aandelen en bedrijven in de gezondheidszorg, waaronder Pharming Group, nog uitvoerig besproken in een publicatie. Klik HIER om het stuk te lezen. De tussenstanden in het Beursspel 2020 zijn per 04-12-2020 als volgt:

De eindstanden van het Beursspel 2020 zullen op 1 januari 2021 op de website bekend gemaakt worden. Wekelijks worden actuele tussenstanden op de speciale Beursspel pagina gepubliceerd.

---

Niet alleen de beurs en aandelenkoersen gaan de laatste weken omhoog, ook de koers van de BitCoin heeft de weg omhoog weer gevonden. In januari 2020 heeft de heer Wierenga nog een prachtige lezing gegeven voor beleggingsstudieclub Effekt2000 over cryptovaluta’s, BitCoins en BlockChain. Was de koers van de BitCoin op 01-01-2020 USD 6.948, per 04-12-2020 is de koers doorgestegen naar USD 18.835. Dat betekent een winst van 171% in 2020. De AEX is in dezelfde periode met 1,8% gestegen…

---

Hopelijk is het januari 2021 weer mogelijk om een bijeenkomst te houden!

Bijeenkomst 14-01-2020

De eerste bijeenkomst van het beursjaar 2020 stond geheel in het teken van de presentatie van de heer Wierenga die een zeer interessante verhaal heeft gehouden over de Bitcoin.

De presentatie ging van de Griekse filosoof Aristoteles (384-322 voor Christus) die als velen wordt gezien als ontdekker van de economie, tot de goudstandaard in de Middeleeuwen naar uiteindelijk het ontstaan van de Bitcoin en Blockchain in 2009 en de ontwikkeling daarna.

Aristoteles vroeg zich af wat de essentie van een huishouden, de “oikos”, was. Het ging hem om de nomos (regel of wet) van de oikos, de oikosnomos, dat we nu uitspreken als ‘economie’ ofwel huishoudkunde.

Bitcoin (afkorting BTC) is een cryptovaluta en een globaal betaalmiddel (als systeem wordt Bitcoin met een hoofdletter geschreven, als munteenheid vaak met een kleine letter). Het is de eerste gedecentraliseerde digitale munt die werkt zonder centrale bank of centrale beheerder. Het netwerk is peer-to-peer en de transacties gebeuren tussen de gebruikers onderling, zonder tussenpersoon. Deze transacties worden geverifieerd via netwerk nodes/workers door het gebruik van cryptografie en worden opgeslagen in een openbare gedistribueerde database, gekend als een blockchain, waar gemiddeld eens in de 10 minuten een blok aan wordt toegevoegd.

Ontwerper en bedenker van de Bitcoin is Satoshi Nakamoto, Dit is het pseudoniem van een onbekend persoon of een groep die de cryptomunt Bitcoin ontwierp en de eerste blockchain database oprichtte. Nakamoto was de eerste die het double-pendingprobleem oploste waardoor elektronisch geld zonder een centrale autoriteit mogelijk werd. Nakamoto was actief betrokken bij de ontwikkeling van bitcoin tot en met december 2010.

Met name in 2017 heeft de koers van de Bitcoin en enorme sprong gemaakt zoals in onderstaande koersgrafiek is te zien.

Aan het einde van de presentatie tipte de heer Wierenga nog Ethereum. Ethereum is een opensourceplatform en miningnetwerk voor diverse cryptovaluta waaronder de ether. Dit decentraal netwerk is gebaseerd op het blockchain-concept. Bitcoin gebruikt die blockchaintechnologie uitsluitend om betalingen mee te verwerken. De Ethereum-blockchain is een stuk flexibeler. Hoewel er een digitale munt aan is gekoppeld (de Ether) is het doel van de blockchain niet om die munt te ondersteunen. Ethereum is een publieke blockchain die iedereen kan gebruiken om applicaties op te ontwikkelen. Klik HIER voor meer informatie.

---

13 leden aanwezig, Opkomstpercentage 81%.

Door het thema Bitcoin, is er tijdens de bijeenkomst weinig aandacht geweest voor de “normale” zaken. Wel is de winnaar van het Beursspel 2019 beloond met een heerlijke fles wijn. Meer over de eindstanden van het Beursspel 2019 is HIER te vinden.

Tussenstanden van het Beursspel 2020 zijn niet ter sprake gekomen. Daarom hieronder nog even de tussenstanden:

• 

• 

Besloten is deze maand geen aan- en verkopen te doen. Wel zijn er een aantal aandelen die een aardig rendement hebben in onze portefeuille. Op het aandeel SIGNIFY is het rendement 17,5%, behaald in 96 dagen dat het aandeel in de portefeuille zit. Het aandeel is in oktober 2019 aangekocht.

In september 2019 is het aandeel ALFEN NV gekocht. Het aandeel is genoteerd aan de AScX. Het bedrijf ontwikkelt en verkoopt gestandaardiseerde en geïntegreerde producten, systemen en oplossingen op het gebied van elektrische energie. De onderneming is actief in drie bedrijfssectoren: Smart Grids, Energy Storage en EV (Electric Vehicle) Charging. Het aandeel is destijds gekocht voor € 13,00 en staat per 14.01.2020 op € 20,55 (winst van 58%).

Het laatste aangekocht aandeel, PROSUS, is in januari ook gelijk het best renderende aandeel. Sinds de beursgang van Prosus, op 11 september 2019, is het hard gegaan. Na de openingskoers van € 74,19 is de waarde t/m 10 december 2019 gedaald naar € 58,86. Op 12 december 2019 is het aandeel aangekocht voor een koers (inclusief kosten) van € 60,06. Na de aankoop is de koers door gestegen naar € 72,06 op 14 januari 2020. Het lijkt erop, dat Effekt2000 op een lage koers heeft gekocht. Rendement in één maand bijna 20%!

De koers van het aandeel is eind 2019 en begin 2020 gestegen door het gevecht om de overname van Just Eat (niet gelukt), de investeringsgeruchten van Tencent in Europa, de aangekochte belangen in Universal Music en de overname van digitale lener uit India, PaySense door dochteronderneming PayU. Klik HIER voor meer info.

---

Het jaarlijks etentje van Effekt2000, vindt plaats op zondag 1 maart 2020 in restaurant “De Basiliek” in Appingedam. De menukaart is HIER te downloaden.

---

Bijeenkomst 10-12-2019

Opkomstpercentage 56% (9 van de 16 leden). Over de 10 bijeenkomsten van 2019 is de opkomstpercentage 72% geweest. Dit betekent dat er gemiddeld 12 leden aanwezig zijn bij de maandelijkse bijeenkomsten. In 2018 was de gemiddelde opkomstpercentage nog 80%. De bijeenkomst van 12 februari 2019 (tevens jaarvergadering) was de drukst bezochte bijeenkomst met 15 leden (94%). De laatste bijeenkomst dat alle leden aanwezig waren, was overigens 13 februari 2018. Leden van Effekt2000 kunnen de jaarverslagen van de afgelopen 10 jaar inzien op de pagina Jaarstukken. Hiervoor is een wachtwoord noodzakelijk!

Het bestuur van BSC Effekt2000 heeft moeten besluiten de jaarvergadering over beursjaar 2019 te verplaatsen van dinsdag 11.02.2020 naar dinsdag 10.03.2020!

Op 6 december 2019 is de AEX door de 600 punten grens gegaan! De laatste keer dat de AEX boven de 600 punten gestaan heeft was in mei 2001. De hoogste koers van de AEX was overigens op 4 september 2000 met 703 punten en de laagste koers was op 12 maart 2003 met 218 punten.

In 2019 is de AEX tot nu toe gestegen met 23%! Lees HIER alles over de geschiedenis van de AEX.

---

Met nog 3 weken te gaan is de winnaar van het Beursspel 2019 nagenoeg bekend. De winnaar zal hoogstwaarschijnlijk een redement halen van meer dan 80%. Vorig jaar had de winnaar nog een rendement van bijna 30%. Het meest renderende aandeel in het Beursspel 2019 is nog steeds Altice (+ 202%) gevolgd door ASMI (+ 184%) en Galapagos (+ 138%). Het gemiddelde rendement van alle leden bijelkaar is 24% terwijl de AEX dit jaar met 23% is gestegen. Klik op het logo van het Beursspel voor de laatste tussenstanden.

De leden van BSC Effekt2000 moeten voor het einde van 2019 een nieuw mandje met 5 aandelen kiezen voor het Beursspel van 2020. Er kan een keuze gemaakt worden van alle op de Amsterdamse beurs genoteerde aandelen. Een lijst met beschikbare aandelen is HIER te vinden.

Tijdens de vorige bijeenkomst is besloten het aandeel DSM te verkopen. Het aandeel is verkocht voor € 115,04 wat een rendement van meer dan 32% opgeleverd heeft in slechts 9 maanden dat het aandeel in bezit van de beleggersclub. Inmiddels is de koers van het aandeel doorgestegen naar € 115,30.

De best renderende aandelen in de portefeuille zijn Adyen (+ 10,5%), IMCD (+ 8,2%) en Beter Bed (+ 4,8%). Over Beter Bed is de afgelopen maanden genoeg gezegd en geschreven (klik HIER voor de berichten). Het aandeel IMCD is tijdens de bijeenkomst van mei 2019 reeds uitgebreid besproken. Op het aandeel Adyen heeft BSC Effekt2000 nu eindelijk winst behaald.

Adyen omschrijft zichzelf als een technologiebedrijf dat betalingen voor handelaren herdefinieert. Volgens eigen verklaringen heeft het bedrijf een efficiënt uniform platform uitgebouwd dat de wereldwijde acceptatie en verwerking van kaarten en lokale betalingen via de online, mobiele en POS-kanalen van haar handelaars mogelijk maakt. De technologie van het bedrijf elimineert wrijvingsverliezen voor kopers en handelaren en vereenvoudigt het globale beheer van betalingen over distributiekanalen en regio’s. Adyens merchant portfolio omvat Uber, Netflix, Facebook, Spotify, Etsy, Vodafone, Sephora, Tory Burch, L’Oréal en booking.com.

Het aandeel Adyen is gekocht op 13 september 2018 voor € 697,90 (inclusief kosten) en de koers is per 6 december 2019 € 701,80 (exclusief kosten). Koers van het aandeel is de afgelopen maanden stegen door een gunstig beursklimaat, stijgende omzetten in Noord- en Zuid-Amerika en door een aantal nieuwe klanten (zoals Madame Tussauds, Space NK, modemerken GANNI en Acne Studios). Verder hebben een aantal banken het koersdoel verhoogd, zoals Merrill Lynch (€ 836,00), UBS (€ 850,00) en Goldman Sachs (€ 960,00).

De slechts renderende aandelen in de portefeuille van de afgelopen maand zijn AEGON (- 3,4%), B&S Group (- 3,8%) en Stern Groep (- 5,0%).

Stern Groep is een dienstverlener voor de automarkt. De onderneming kent twee kernactiviteiten: dealers en diensten. Het bedrijf is met meer dan 100 vestigingen aanwezig in de zuidelijke regio’s van Nederland. De koers is de maand gezakt door de hogere kosten van het onderdeel LeasePlan waardoor de winst gedrukt wordt en het slecht ontvangen van het “Driejaren Plan” wat inhoudt: efficiënter werken, schaalvoordelen, kostenverlaging en investering in digitale oplossingen die moeten leiden tot structurele verbetering van het rendement en de marges.

Het aandeel Stern Groep is in mei 2018 aangekocht voor € 17,50 en staat in december 2019 op € 12,40 ofwel een verlies van 29%. In april 2019 was de koers van het aandeel nog meer dan € 19,00. Het koersdoel van NIBC is sinds mei 2018 gedaald van € 27,00 naar € 21.00. Komt het nog goed met dit aandeel?

De vorige maand is besloten het aandeel Core Laboratories een tijdje te volgen. De koers van het aandeel is sinds 12 september 2019 tot 06 december 2019 gedaald van € 46,00 naar € 40,40 ofwel een daling van 12% in de afgelopen maand. Reden van de daling is waarschijnlijk het verlagen van het koersdoel van de ING naar € 40,85.

---

Ook is in november 2019 besloten om het aandeel Takeaway.com niet kopen. De reden was de gedachte dat het aandeel wel op z’n hoogste punt beland was. Dit is in december een misvatting gebleken. Stond het aandeel 12 november 2019 op € 75,02, de koers is doorgestegen naar € 82,90 op 10 december 2019 (winst van ruim 10%). Koers is de afgelopen maand gestegen door overname geruchten van Just Eat, de deal met McDonalds België om hamburgers en menu’s te bezorgen en de lancering van zakelijk platform Takeway Pay (platform biedt werkgevers de mogelijkheid om medewerkers een maaltijd te laten bestellen met name in markten waar het gebruikelijker is dat de werkgever betaalt voor de lunch, zoals in Duitsland).

Naast Takeaway.com is er nog een speler die interesse heeft getoond in Just Eat (een Britse online voedselbestelling en bezorgservice. Het fungeert als intermediair tussen onafhankelijke afhaalrestaurants en klanten. Het hoofdkantoor is gevestigd in Londen, Engeland en is actief in 13 landen in Europa, Azië, Oceanië en Amerika. Omzet 2018 ruim € 800 miljoen). Ook Prosus heeft een vijandelijk bod gedaan op Just Eat. Over Procus is uitgebreid gediscuseerd in september 2019. Zie ook bijgaand artikel.

De koers van het aandeel Prosus is na de beursgang op 11 september 2019 alleen maar gedaald. Openingskoers was € 74,19, op 11 december het aandeel gekocht voor € 59,20 (daling 20% in 3 maanden).

Uiteindelijk is ook besloten om het aandeel Grandvision te verkopen, Grandvision is eind juli 2019 door HAL verkocht aan de Frans-Italiaanse brillenreus EssilorLuxottica (bekend van Varilux, Ray-Ban en Oakley). Grandvision is in Nederland o.a. bekend van de optiekmerken Pearl en Eye Wish Opticiens. Het aandeel Grandvision is gekocht op 14 september 2015 voor € 23,34 en verkocht op 11 december 2019 voor € 27,44. In 4 jaar tijd een rendement behaald van 17% ofwel 4,1% gemiddeld per jaar.

---

Tijdens de bijeenkomst van 10 december is besloten dat het jaarlijks etentje (laatste week van februari 2020) in Appingedam gehouden wordt en wel bij Restaurant de Basiliek. Meer info over het restaurant en de menukaart op www.restaurantdebasiliek.nl. Exacte datum en tijdstip worden nog bepaald.

• 

• 

De volgende bijeenkomst staat gepland op dinsdag 14 januari 2020. De bijeenkomst staat geheel in het teken van de BitCoin. Er zal een spreker komen die meer zal vertellen over cryptomunten in het algemeen en de BitCoin in het bijzonder. De BitCoin is in 2019 met ruim 94% gestegen tegen een stijging van de AEX van 23%.

Meer weten over de BitCoin? Klik HIER of bekijk onderstaande uitleg in het filmpje.

De agenda voor alle bijeenkomsten van BSC Effekt2000 zijn te vinden op de pagina Agenda.

De spreiding van BSC Effekt2000 per 10 december 2019 is als volgt:

Bijeenkomst 08-10-2019

Opkomstpercentage 69%.

De teneur is tegenwoordig wat sober. Zo hebben we de stikstof-problematiek, de (bijna) negatieve rente, a.s. no-deal Brexit, handelsembargo’s USA en China, dalen economie Duitsland en de aanvallen in Saudi Arabië en Turkije die op Koerden jaagt in Syrië. Komt bij dat de AEX de afgelopen maand met bijna 1% gedaald is.

De leden van BeleggingsStudieClub Effekt2000 staat open voor meer info over de Bitcoin. Wellicht is een gastspreker een middel om informaie te vergaren over het ongrijpbare fenomeen. Als BSC kunnen we niet handelen in de Bitcoin maar de individuele leden mogen uiteraard wel handelen in cryptomunten. Meer info over de Bitcoin is te vinden op Wikipedia.

Het lijkt er sterk op dat de strijd in ons Beursspel 2019 wel gestreden is. De koploper heeft momenteel een rendement van bijna 63%. Dit rendement is mede te danken aan het aandeel ALTICE die in het beursjaar 2019 het best renderende aandeel op de beurs is met eenwinst van ruim 186%. Het aandeel Altice (telecom- en kabelbedrijf actief in Europa en dan vooral in Frankrijk)  is in 2019 gestegen door:

• hogere winstverwachtingen 2019 en hogere omzetten in Frankrijk
• verkoop diverse bedrijfsonderdelen (glasvezelnet Portugal, Reclamebureau Frankrijk en veilinghuis Sotheby’s)
• aflossing schulpositie en herfinanciering tegen lagere rentes
• € 2,5 mld opgehaald met obligaties
• hogere rating bij S&P, Goldman Sachs, JPMorgan en Moody’s
• inkoop eigen aandelen Altice USA

Een aandeel wat het erg slecht doet in het Beursspel 2019 is Kiadis Pharma (biotechnologisch bedrijf dat stamcelregeneratieve geneeswijzen ontwikkelt voor bloedkanker en bloedaandoeningen). BSC Effekt2000 heeft in oktober 2018 het aandeel verkocht voor € 13,76. Nu is koers van het aandeel gezakt naar € 2,16. De beurswaarde van het bedrijf bedraagt nog maar € 64 mln. Sinds 2015 heeft een beursnotering op de AEX in Amsterdam. Lees HIER een artikel over het aandeel Kiadis uit het Financieel Dagblad. Met de kennis van nu, heeft BSC Effekt 2000 het aandeel in 2018 op tijd verkocht met destijds een rendement van bijn 50% winst!

Het aandeel Kasbank (Nederlandse bank actief op het gebied van effectentransacties en het bewaren van effecten met alleen institutionele klanten zoals pensioenfondsen) is in 2019 met 115% gestegen. De koers is op 25 februari gestegen van € 6,06 naar € 12,32 door overnamebod door Caceis (een dochteronderneming van Crédit Agricole, gespecialiseerd in het verlenen van financiële diensten aan institutionele beleggers). Op 4 november 2019 zal het aandeel Kasbank van de Amsterdamse beurs verdwijnen. Die eindkoers zal dan ook het rendement van het aandeel in het Beursspel 2019 zijn. Klik HIER voor de actuele standen van het Beursspel2019.

---

In onze aandelen portefeuille hebben met name BAM Groep (- 12%), Fugro (- 14%) en AND Int Pub (- 31%) het de afgelopen maand slecht gedaan. Dat de koers van AND enorm is gdaald, komt als een verassing. In transitiejaar 2019 is het nettoresultaat enigszins verbeterd en de liquiditeitspositie iets verslechterd, maar dit rechvaardigd niet de enorme koersdaling. Tijdens de bijeenkomst van 09-04-2019 is ook al besproken waarom het aandeel was gedaald. De daling van de koersen Fugro en BAM zijn ons inziens te wijten aan de stikstofkwestie.

---

Het aandeel Probiodrug is van naam gewijzigd en wordt nu verhandeld onder de naam Vivoryon Therapeutics. In april van 2019 was het aandeel nog het best renderende aandeel op de beurs met een rendement van ruim 116% (klik HIER). Sinds begin mei 2019 is het aandeel nauwelijks nog gemuteerd.

In 2015 heeft Effekt2000 het aandeel Grandvision gekocht voor € 23,34. De laatste 3 maanden is de koers van het aandeel nauwelijks veranderd en blijft steken op een koers van ongeveer € 27,50. In 4 jaar tijd een rendement van ruim 17%. We hebben geen duidelijke reden kunnen vinden waarom de koers van het aandeel stabiliseerd. Grandvision is eind juli 2019 door HAL verkocht aan de Frans-Italiaanse brillenreus EssilorLuxottica (bekend van Varilux, Ray-Ban en Oakley). Grandvision is in Nederland o.a. bekend van de optiekmerken Pearl en Eye Wish Opticiens.

---

Na de transacties van de vorige maand is de liquiditeitspositie ten opzichte van de beleggingsportefeuille relatief hoog, namelijk 48%. Vorige maand zijn de aandelen CTAC, ForFarmers, Galapagos en Wessanen verkocht. Alleen het aandeel Alfen is gekocht. Gezien de onzekere toekomst is besloten om het aandeel FlowTraders te verkopen.

FlowTraders is een Amsterdamse market maker. Het verschaft liquiditeit op de effectenmarkt door het afgeven van bied- en laatprijzen. Het geeft bied- en laatprijzen af voor Exchange Traded Products (ETP’s), een verzamelnaam voor indexproducten zoals Exchange-traded funds op effecten en grondstoffen. Het verschil tussen de bied- en laatprijzen vormt de winst voor het bedrijf. De handelaren van Flow Traders incasseren de spread en hierbij is de ontwikkeling van de markt, omhoog of omlaag, niet van belang. Bij het kopen of verkopen van ETP’s neemt het bedrijf direct een tegenovergestelde positie in waardoor het geen koersrisico loopt. FlowTraders kan groeien als gevolg van de groei in ETP’s en door marktaandeel te winnen van concurrenten.

In 2016 is het aandeel gekocht voor € 45,45. Nu is het aandeel verkocht voor € 21,80. Op het aandeel is een verlies geleden van 52%…

Na het bespreken van het aandeel Signify tijdens de bijeenkomst van september (klik HIER) is nu besloten om het aandeel te kopen. De aankoopkoers (inclusief kosten) is € 24,56.

Signify, is een Nederlandse producent van lichtbronnen, het was van oudsher een divisie van Koninklijke Philips Electronics N.V. Het hoofdkantoor staat in Eindhoven. In mei 2016 werd Philips Lighting naar de beurs gebracht. In mei 2018 werd de bedrijfsnaam veranderd in Signify. Het bedrijf blijft de merknaam ‘Philips‘ voeren. Signify richt zich op de algemene verlichtingsmarkt. Het assortiment lichtbronnen bestaat uit gloeilampen, halogeenlampen, fluorescentielampen, HID-lampen en LED-lampen. Daarnaast verkoopt het elektronische componenten, zoals elektronische voorschakelapparaten en armaturen. De activiteiten zijn verdeeld over vier bedrijfsonderdelen:

• BG Lamps: omvat de conventionele lampen- en lampenelectronica-activiteiten,
• BG LED: de LED-lampen- en LED-elektronica-activiteiten,
• BG Professional: de professionele armaturen, verlichtingssystemen en –diensten en
• BG Home: de consumenten armaturen en thuisverlichtingssystemen.

Signify is commercieel actief in ongeveer 180 landen en heeft fabrieken in 22 landen en eigen verkoopkantoren in 70 landen. In 2018 werd 36% van de totale omzet gerealiseerd in Europa en 28% in Noord-Amerika. Het bedrijf geeft per jaar ongeveer 5% van de omzet uit aan onderzoek en ontwikkeling (R&D) en heeft een portefeuille van zo’n 14.000 patenten. Het bedrijf heeft bij de afsplitsing het recht gekregen de merknaam Philips voor tien jaar te gebruiken, met een optie tot verlenging.

Het aandeel is op 27 mei 2016 naar de beurs gegaan voor een koers van € 22,00. In ruim 3 jaar tijd is er een rendement behaald van bijna 12% (ofwel 3,3% op jaarbasis). We verwachten door de LiFi een hoger rendement te behalen. De hoogste koers van het aandeel Signify was op 7 juni 2017 € 35,50. Zie koersdoelen op beursadviespro.nl. In september 2018 is het aandeel Signify ook al besproken.

 

 

Bijeenkomst 10-09-2019

Opkomstpercentage van de bijeenkomst 10-09-2019: 75% (12 van de 16 leden aanwezig).
Overigens was de opkomstpercentage van de bijeenkomt in juni ook 75%.

Tijdens is laatste bijeenkomst in juni 2019 is het aandeel DSM te sprake gekomen om te verkopen. Aankoopkoers was € 86,94 op 13-02-2019. Koers aandeel op 11-06-2019 was € 104,15 ofwel inclusief verkoopkosten een rendement van 20%. In september 2019 is de koers van het aandeel verder gestegen naar € 115,40. Toch besloten het aandeel nog even te houden. In oktober gaan we zien of het een verstandige keuze is geweest. Volgens sommige analisten, kan de koers door stijgen naar € 147,00. Zie Beursadviespro.

Ook in juni is het aandeel PHILIPS ter aankoop besproken. De koers was in mei 2019 € 38 en was gedaald naar € 36. Destijds unaniem besloten het aandeel niet kopen. In september 2019 is het aandeel echter verder gestegen naar € 43. Dat betekent dat Effekt2000 een kans heeft laten liggen om in 3 maanden tijd een rendement te behalen van 19%,

Wel gaan we het de komende tijd het aandeel SIGNIFY (Philips Lighting) volgen naar aanleiding van een artikel over LiFi (WiFi in LED-verlichting). LiFi is de commerciële naam voor ‘Light Fidelity’ (WiFi is de afkorting voor ‘Wireless Fidelity’ ofwel draadloos netwerk). Klik HIER voor meer informatie over LiFi. Koers van het aandeel op 10-09-2019 was € 25,99.

Het aandeel AALBERTS is in juni  2019 ook overwogen om te kopen. De koers van het aandeel is vanaf september 2018 tot september 2019 nauwelijks veranderd (€ 34,74 naar € 35,25). Wanneer gekeken wordt naar het beursjaar 2019, is de koers van het aandeel met ruim 27% gestegen. Toch niet tot aankoop overgegaan.

Wat is er gebeurd met het aandeel BETER BED? Aandeel is in januari 2019 gekocht voor € 4,37. In september 2019 is de koers van het aandeel nog maar € 1,69 (daling 54%). Met name op 25 juni 2019 is de koers van het aandeel enorm gedaald.

Oorzaken voor de daling van de koers BETER BED zijn waarschijnlijk:

• Het herstel bij de Duitse Beter Bed-divisie Matratzen Concord gaat trager dan verwacht wat zorgt voor liquiditeitsproblemen bij de onderneming.
• Grootaandeelhouder Lazard Frères Gestion heeft zijn belang in Beter Bed flink verkleind van 5,2% naar 0,4%.
• Verlaging koersdoelen BETER BED door banken KBC, ING en ABN AMRO.
• Tegenvallende kwartaalcijfers.
• Herstructurering leningen gaat minder goed dan verwacht.
• In 2019 zijn er een aantal wijzigingen geweest in de RvC.
  

  ---

Na de vorige bijeenkomt afgelopen juni, is de tussenstand in het Beursspel 2019 behoorlijk veranderd. Er is een nieuwe koploper en een nieuwe nummer laatst:

Wanneer BSC Effekt2000 op 01.01.2019 in Bitcoins had geïnvesteerd, was er per 11-09-2019 een rendement behaald van 175% tegen over een rendement van de AEX van 17%. Het gemiddelde rendement van alle leden in Beursspel 2019 is “slechts” 14%.

---

In september 2019 werd unaniem besloten de aandelen FORFARMERS & CTAC te verkopen. Deze aandelen hebben niet het resultaat behaald wat we verwacht hadden.

Bij FORFARMERS (een onderneming die bestaat uit veevoederfabrieken en handelsfirma’s die voeding voor landbouwdieren zoals runderen, varkens en pluimvee leveren aan boeren in Nederland, België, Duitsland en Groot-Brittannië) is de reden dat dit bedrijf een forse omzet daling heeft. In Duitsland stuit het bedrijf op heftige concurrentie en de markt voor krachtveevoer is dalend. Vertrouwen is weg. Aandeel gekocht op 13-10-2017 voor € 11,22 en verkocht voor € 5,68 (negatief rendement -49%)

CTAC (een IT-bedrijf dat Microsoft- en SAP-systemen implementeert) heeft enorm van last van een mislukte deal met een klant wat minimaal € 2 mln kost. Zie HIER het hele artikel en de koersontwikkeling vanaf 2017. Aandeel gekocht op 12-04-2017 voor €4,08 en verkocht voor € 1,98 (negatief rendement -48%)

GALAPAGOS wordt wel met een winst verkocht! Exact één jaar geleden gekocht voor € 104,50 en nu verkocht voor € 143,50 ofwel een rendement van 37%. We hebben optimaal geprofiteerd van de koersstijging door de megadeal met het Amerikaans bedrijf Gilead Sciences, stijgende omzetten in 2019 en de samenwerking met de Franse branchegenoot Pharnext.

---

Naast de 3 verkopen, ook besloten om aandelen te kopen. Het aandeel PROSUS krijgt 11 september 2019 een notering op de AEX. Besloten is het aandeel te kopen voor een maximale prijs van € 40,00. De introductiekoers is overigens € 58,76 maar het aandeel opende op € 76,00. Klik HIER voor de nieuwsbron en informatie over Procus/Naspers. Gaan we het aandeel ook krijgen voor € 40,00? Eindkoers op 18 september 2019 € 67,70 (daling vanaf introductiekoers € 8,30 ofwel 10,9%), derhalve niet overgegaan to aankoop:

Overigens is de koers van PROSUS per 04.10.2019 € 65,38…

Meer info over PROSUS op www.newglobaltechgroup.com

Verder is besloten om het aandeel ALFEN NV te kopen. Alfen NV is een fabrikant en integrator van slimme netoplossingen die de energietransitie versnelt. De afgelopen maanden is de koers van € 10 in juni 2019 gestegen naar € 13 in september 2019. Echter is de koers van het afgelopen jaar erg stabiel. Het aandeel is gekocht voor € 13,14.

---

Tijdens de bijeenkomst van mei 2019 is al besproken waarom het aandeel ALTICE zo hard is gestegen (zie HIER), nu werd de vraag gesteld wat het verschil is tussen de aandelen Altice Europe NV en Altice B.

• Aandelen Altice Europe NV zijn aandelen A. Deze staan aan de AEX (AMX) genoteerd. Ieder aandeel geeft 1 stem op de aandeelhoudersvergadering. Er zijn circa 1 miljard aandelen A aan beleggers uitgegeven. Verder zijn er nog circa 200 miljoen aandelen A die Altice in Treasury heeft liggen.
• Aandelen B zijn aan de lokale markt genoteerd. Deze aandelen verschillen van aandelen A in dat ze per aandeel 25 keer stemrecht per aandeel geven. Er is echter weinig handel in aandelen B omdat de meerderheid in handen is van Patrick Drahi oprichter van Altice. Via de aandelen B heeft Patrick Drahi volledige controle over Altice.

Patrick Drahi

Particuliere beleggers (of Beleggerstudieclubs) wordt geadviseerd om niet in aandelen B te beleggen. Zijn te weinig courant. Hoewel de koers van aandelen B wel de koers van aandelen A volgt.
Bij het berekenen van de totale beurswaarde wordt nog wel eens vergeten de circa 190 miljoen uitgegeven aandelen B mee te tellen.

---

Met de volgende bijeenkomt op 08 oktober 2019, moet het aandeel WESSANEN besproken worden. We hebben het aandeel in onze portefeuille maar het zal weldra van de beurs gehaald worden door een overname van PAI (Franse investeringsmaatschappij). Meer informatie over de overname in chronologische volgorde is HIER te vinden.

Royal Wessanen NV heeft in 2018 een omzet behaald van € 628,4 mln en een winst van € 36,0 mln. Er werken ongeveer 1300 mensen voor het bedrijf.

Royal Wessanen NV is een voedingsmiddelenconcern dat voornamelijk actief is op de Europese markt voor biologische voedingsproducten. Wessanen heeft haar hoofdkantoor in Nederland en is beursgenoteerd aan de Euronext Amsterdam. Wessanen is zowel een distributie- als een productiebedrijf van natuurlijke en biologische producten. In Europa is Wessanen actief in de Benelux (Wessanen Benelux); Duitsland (Wessanen Duitsland, Allos, Tartex, Dr.Ritter en CoSa Naturprodukte); Frankrijk (Bjorg, Bonneterre & Compagnie); het Verenigd Koninkrijk (Kallo Foods en Clipper Teas); Italië (Bio Slym en Abafoods) en Spanje (Biogran).

Merken van Wessanen zijn Allos, Alter Eco, Bjorg, Bonneterre, Clipper, De Rit, Destination, El Granero, Gayelord Hauser, Isola Bio, Kallø, Mrs Crimble’s, Piramide, Tartex, Whole Earth en Zonnatura. Behalve voor eigen merken verzorgt Wessanen ook de marketing en distributie van andere merken. In Nederland zijn dat Patak’s, Blue Dragon, Schär en Royal Mail. Bron wikipedia.

De koers van het aandeel blijft de laatste maanden steken op € 11,35. Onze aankoopkoers van op 11.05.2017 € 14,98 ofwel een negatief rendement van bijna -25%.

---

Ook op de agenda voor de eerst volgende bijeenkomst is de wijziging in 2022 op de belasting over rendement uit spaarvermogens. Het voorstel behelst in de kern een heffingvrij inkomen in box 3 (inkomsten uit sparen en beleggen) van 400 euro. Simpel gezegd: iedereen die minder dan 400 euro rendement maakt op zijn vermogen in box 3, hoeft geen vermogensbelasting meer te betalen, ongeacht of dat rendement tot stand is gekomen via beleggen, sparen of anderzins. Lees HIER het hele artikel.

Bijeenkomst 14-05-2019

Opkomstpercentage 88% (14 van de 16 leden aanwezig).

De strijd om de koppositie in het Beursspel 2019 is alle hevigheid los gebarsten. Dit is de huidige tussenstand per 14 mei 2019:

Alle informatie over ons unieke Beursspel is te vinden op onze speciale pagina Beursspel.

---

In de eerste 4 maanden van 2019 is de AEX gestegen met bijna 19%. AEX per 14.05.2019 is 550. In de maand mei is de AEX echter met 5% gedaald (tot 14 mei 2019). Vorig jaar is de oude spreuk “Sell in may and go away. But remember to be back in september” ook al te sprake geweest (klik hier) maar het lijkt nu wel uit te komen. Die goede eerste 4 maanden hadden we te danken aan de hoop op een handelsdeal tussen de VS en China. Echter, de economische groei begint af te zwakken en de meeste bedrijfscijfers waren minder. Begin mei dreigde de Amerikaanse president Trump de Chinezen met het op korte termijn invoeren van extra importtarieven. Dat was een verkoopsignaal en dalende beurskoersen.

Update: Koers AEX per 29.05.2019 540 (ofwel een daling van bijna 2% in de maand mei).

Ter vergelijking, de koers van de Bitcoin is 2019 gestegen van een koers van € 3.245 naar € 7801 ofwel een stijging van 142%…meer dus dan de koersstijging van Kasbank en Probiodrug.

Ook de economische groei is aan het teruglopen. In China tracht men met enorme stimuleringsprogramma’s de economische groei op peil te houden. De vraag is hoelang de Chinezen dat gaan volhouden. De Europese economie kent nog nauwelijks groei. Opmerkelijk daarbij is dat vooral Duitsland het zo slecht doet. Te weinig exporten naar China zou dan de reden zijn. De Amerikaanse economie doet het nog heel redelijk. Maar ook hier signalen dat de economische groei wat aan het teruglopen is. De handelsoorlog tussen de VS en China krijgt vaak de schuld van het afnemen van de economische groei maar dat is deels waar. Na 10 jaar van economische groei is het normaal dat we wat mindere jaren krijgen.

---

Waarom is het aandeel ALTICE Europe zo hard gestegen in 2019? Dit beursjaar is het aandeel al met 70% gestegen. Enerzijds heeft het bedrijf zijn kosten verlaagd en slaagde erin meer Franse klanten terug te winnen. De kostenbesparingen leiden tot hogere winsten. Anderzijds worden de financiële doelstellingen voor 2019 waarschijnlijk ruimschoots gehaald waardoor het aandeel weer koopwaardig wordt. De koers is in 2019 gestegen van € 1,70 naar € 2,89.

Update: koers op 29.05.2019 is € 2,70

Deze avond hebben we een bedrijfspresentatie gehad over het bedrijf IMCD (Internatio-Müller Chemical Distribution). IMCD is een groothandel in de verkoop, marketing en distributie van speciale chemicaliën en voedingsingrediënten. Het bedrijf vertegenwoordigt wereldwijd producenten. Het hoofdkantoor bevindt zich in Rotterdam.

Het bedrijf had in 2017 een omzet van € 1907 miljoen en een winst van € 110 miljoen. Er werken meer dan 2200 werknemers in meer dan 45 landen. Het bedrijf is actief in Europa, het Midden-Oosten, Afrika, Azië-Pacific en Noord- en Zuid-Amerika. In Nederland wordt zo’n 7% van de omzet gerealiseerd en in de rest van Europa ruim de helft.
IMCD is opgericht in 1995, als onderdeel van het al veel langer bestaande Internatio-Müller. In 2001 werd IMCD aangekocht door de investeringsmaatschappij Alpinvest. Een ander deel van het conglomeraat ging verder als IMTECH. In juli 2005 verkocht deze zijn belangen aan AAC Capital, die het in december 2010 weer doorverkocht aan Bain Capital.
Op 24 juni 2017 kreeg het bedrijf een beursnotering aan de Euronext Amsterdam. De introductiekoers was vastgesteld op € 21. Het bedrijf was opgenomen in de AMX Index. Sinds maart 2019 is het aandeel van IMCD opgenomen in de AEX Index. HIER het jaarverslag over 2018.

Na de uitleg over het aandeel is besloten het aandeel te kopen. Aankoopkoers op 15.05.2019 € 74,20.

Update: koers per 29.05.2019 € 73,70…
De huidige directie (Piet van Der Slikke CEO en Hans Kooijmans CFO) blijven sowieso nog aan tot 2022. Daarom heeft Effekt2000 nog vertrouwen in het aandeel.

Helaas wordt het vertrouwen in het aandeel niet ondersteund door Beursadviespro.nl….volgens deze site ligt het koersdoel op € 70,00. Volg alles over het bedrijf en het aandeel IMCD op www.imcdgroup.com/investors